Wo Walmart, Amazon und Target Milliarden in einer sich verlangsamenden Wirtschaft ausgeben

Wenn sich die Wirtschaft verlangsamt, besteht die klassische Reaktion von Verbraucherunternehmen darin, zurückzugehen: langsame Einstellungen, möglicherweise Entlassungen, Marketingkürzungen oder sogar das Tempo von Technologieinvestitionen zu verlangsamen und Projekte zu verschieben, bis das Geschäft wieder anzieht.

Aber das tut Amerikas angeschlagener Einzelhandelssektor dieses Jahr überhaupt nicht.

mit dem S&P Einzelhandelsindex Nach einem Rückgang von 30 % in diesem Jahr erhöht der größte Teil der Branche die Investitionen in Kapitalausgaben im zweistelligen Bereich, einschließlich Branchenführer Walmart Und die Amazon.com. In der Oberschicht kämpfen nur Kleider der Unterschied und Heimwerkerserie Louie stark reduziert. In einem Elektrofachhandel am besten kaufenDer Gewinn im ersten Halbjahr hat sich mehr als halbiert – aber die Investitionen sind um 37 Prozent gestiegen.

„Es gibt sicherlich Besorgnis und Bewusstsein über die Kosten, aber es findet eine Priorisierung statt“, sagte Thomas O’Connor, Vice President of Supply Chain and Retail Consumer Research bei der Beratungsfirma Gartner. „Aus den Folgen der Finanzkrise wurde eine Lehre gezogen“, sagte O’Connor.

Diese Lektion? Investitionen von großen Ausgabenführern wie Walmart, Amazon und Heimdepot Voraussichtlich im nächsten Jahr Kunden von schwächeren Wettbewerbern übernehmen, wenn Es wird erwartet, dass sich der diskretionäre Cashflow der Verbraucher erholen wird von der Dürre 2022 und der Wiederbelebung des Einkaufs, nachdem die Ausgaben für Waren Anfang dieses Jahres gekürzt wurden.

Nach dem Wirtschaftsabschwung 2007-2009 konnten 60 Unternehmen, die als „effektive Wachstumsunternehmen“ eingestuft wurden und während der Krise investierten, ihre Gewinne zwischen 2009 und 2015 verdoppeln, während sich die Gewinne der anderen Unternehmen kaum veränderten, so ein Bericht aus dem Jahr 2019 über 1.200 US-Dollar Europäische Unternehmen.

Unternehmen nehmen diese Daten ernst, da eine kürzlich durchgeführte Gartner-Umfrage unter Führungskräften im Finanzbereich branchenübergreifend zeigt, dass Investitionen in Technologie und Personalentwicklung die letzten Ausgaben sind, die Unternehmen kürzen wollen, da die Wirtschaft darum kämpft, zu verhindern, dass die jüngste Inflation eine neue Rezession verursacht. Daten von Gartner zeigen, dass die Budgets für Fusionen, ökologische Nachhaltigkeitspläne und sogar Produktinnovationen sinken.

Heutzutage verbessern einige Einzelhändler die Funktionsweise von Lieferketten zwischen Geschäften und ihren Lieferanten. Das ist zum Beispiel der Fokus bei Home Depot. Andere, wie Walmart, verbessern den Betrieb in den Geschäften, damit die Regale schneller aufgefüllt werden und weniger Verkäufe verloren gehen.

Michael Mandel, Ökonom am Institute for Progressive Policy, sagte, der Trend zu mehr Investitionen habe sich seit einem Jahrzehnt entwickelt, werde aber durch die Covid-Pandemie beflügelt.

„Schon vor der Pandemie wechselten Einzelhändler von Investitionen in Strukturen zu aktiven Investitionen in Ausrüstung, Technologie und Software“, sagte Mandel. „[Between 2010 and 2020]Im Einzelhandel stiegen die Softwareinvestitionen um 123 %, gegenüber einem Anstieg von 16 % im verarbeitenden Gewerbe.

Bei Walmart fließt Geld in Initiativen wie VizPick, ein mit Mobiltelefonen verbundenes Augmented-Reality-System für Arbeiter, das es Mitarbeitern ermöglicht, Regale schneller aufzufüllen. Das Unternehmen steigerte seine Investitionsausgaben in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres, das im Januar endet, um 50 % auf 7,5 Milliarden US-Dollar. Das diesjährige Investitionsbudget soll um 26 Prozent auf 16,5 Milliarden US-Dollar steigen, sagte Arun Sundaram, Analyst bei CFRA Research.

„Es ist klar, dass die Pandemie das gesamte Einzelhandelsumfeld verändert hat“, sagte Sundaram und zwang Walmart und andere, in ihren Backoffices effizienter zu sein und Online-Kanäle und Abholoptionen im Geschäft stärker zu nutzen. „Sie haben Walmart und alle anderen Einzelhändler dazu gebracht, ihre Lieferketten zu verbessern. Sie sehen mehr Automatisierung, weniger manuelle Kommissionierung. [in warehouses] Und mehr Roboter.“

Letzte Woche, Amazon kündigte an Die jüngste Akquisition von Lagerrobotern ist das belgische Unternehmen Cloostermans, das die Technologie bereitstellt, um Platten und schwere Güter zu bewegen und zu stapeln sowie Produkte für die Lieferung zu bündeln.

O’Connor sagte, dass Home Depots Bestreben, seine Lieferkette zu überarbeiten, seit mehreren Jahren im Gange sei. Laut den Finanzangaben des Unternehmens schmälern die Anstrengungen in der Lieferkette derzeit tatsächlich die Gewinne, aber sie sind sowohl für die Betriebseffizienz als auch für ein wichtiges strategisches Ziel von zentraler Bedeutung – die Schaffung tieferer Beziehungen zu professionellen Auftragnehmern, die deutlich mehr ausgeben als ihre Arbeitgeber. Wer waren das Brot und die Butter des Home Depots?

„Um unseren Fachleuten zu dienen, geht es wirklich darum, Reibungen mit unseren vielen verbesserten Produktangeboten und Fähigkeiten zu beseitigen“, sagte Executive Vice President Hector Padilla gegenüber Analysten bei der Telefonkonferenz von Home Depot im zweiten Quartal. „Diese neuen Assets in der Lieferkette ermöglichen es uns, dies auf einer anderen Ebene zu tun.“

Einige große Einzelhändler konzentrieren sich mehr auf die Aktualisierung einer alten Handelsmarke. in KohlDer Höhepunkt des diesjährigen Investitionsbudgets ist die Ausweitung der Beziehung des Unternehmens zu Sephora, das in diesem Jahr Convenience-Stores in 400 Kohl-Filialen hinzufügt. Landon Luxemburg, Einzelhandelsexperte bei der Beratungsfirma Third Bridge, sagte, die Partnerschaft helfe dem mittelständischen Einzelhändler, seinem prekären Image, das zu seinem relativ schwachen Umsatzwachstum in der ersten Jahreshälfte beigetragen habe, ein gewisses Flair zu verleihen. Die Investitionen im ersten Halbjahr haben sich in diesem Jahr in Kohl’s mehr als verdoppelt.

Finanzvorstand Jill Timm sagte, dass fast 220 Millionen US-Dollar des Anstiegs der Ausgaben von Kohl mit Investitionen in Kosmetikbestände zur Unterstützung von 400 Sephora-Läden zusammenhingen, die 2022 eröffnet wurden. „Wir werden das fortsetzen“, sagte sie Analysten in der jüngsten Telefonkonferenz des Unternehmens Mitte August. Nächstes Jahr… freuen wir uns auf die Zusammenarbeit mit Sephora an dieser Lösung für alle unsere Filialen.“

Target gibt dieses Jahr 5 Milliarden US-Dollar aus, um 30 Geschäfte hinzuzufügen und weitere 200 zu modernisieren, wodurch die Zahl der seit 2017 renovierten Geschäfte auf mehr als die Hälfte der Kette steigt. Es erweitert auch seine Beauty-Partnerschaft, die erstmals 2020 bekannt gegeben wurde, mit Ultimative Schönheitund fügte 200 Ulta-Zentren in den Geschäften hinzu, um 800 zu erreichen.

Der größte Geldgeber aller Zeiten ist Amazon.com, das im Jahr 2021 mehr als 60 Milliarden US-Dollar an Investitionsausgaben erwirtschaftete. Während die von Amazon gemeldeten Investitionszahlen seine Cloud-Computing-Sparte beinhalten, gab es in der ersten Hälfte des Jahres fast 31 Milliarden US-Dollar für Sachanlagen und Ausrüstung aus Jahr – gegenüber einem Rekordwert bereits im Jahr 2021 – obwohl die Investition den freien Cashflow des Unternehmens negativ machte.

Das reicht aus, um Amazon dazu zu bringen, ein wenig auf die Bremse zu treten, da CFO Brian Olsavsky den Investoren mitteilte, dass Amazon mehr seiner Investitionsgelder in seine Cloud-Computing-Sparte verlagert. In diesem Jahr wird geschätzt, dass etwa 40 % der Ausgaben Lager- und Transportkapazitäten unterstützen werden, verglichen mit 55 % im letzten Jahr zusammen. Es plant auch, weniger für Geschäfte auf der ganzen Welt auszugeben – „um sich besser an die Kundennachfrage anzupassen“, sagte Olsavcci gegenüber Analysten nach seinen jüngsten Gewinnen – was prozentual bereits ein viel kleinerer Budgetposten ist.

Bei Gap – dessen Aktien in diesem Jahr um fast 50 % gefallen sind – verteidigten Führungskräfte ihre Investitionskürzungen und sagten, sie müssten die Gewinne in diesem Jahr verteidigen und hoffen auf eine Erholung im Jahr 2023.

„Wir glauben auch, dass es eine Möglichkeit gibt, das Tempo unserer Investitionen in Technologie und digitale Plattformen sinnvoller zu verlangsamen, um unseren Betriebsgewinn besser zu verbessern“, sagte Finanzvorstand Katrina O’Connell gegenüber Analysten nach ihren jüngsten Gewinnen.

Lowe ging von der Frage eines Analysten zu Ausgabenkürzungen weg und sagte, dass es kleineren Wettbewerbern weiterhin Marktanteile abnehmen könnte. Lowe’s hat sich an der Börse im vergangenen Jahr und seit Jahresbeginn besser entwickelt als Home Depot, obwohl beide im Jahr 2022 deutliche Rückgänge verzeichneten.

„Heimwerken ist ein 900-Milliarden-Dollar-Markt“, sagte Marvin Ellison, CEO von Lowe, ohne sich auf Home Depot zu beziehen. „Und ich denke, es ist einfach, sich nur auf die größten Akteure zu konzentrieren und den Gesamtmarktgewinn nur darauf basierend zu quantifizieren, aber dies ist ein wirklich fragmentierter Markt.“