Wirtschaftschronik – In Deutschland sind die Falken zurück

Ist es die Aussicht auf eine neue Regierung, die in dieser Angelegenheit unentschlossen ist, oder ist es eine Szene unvorhersehbarer Inflation, die die massive Rückkehr von „Falken“ in den deutschen Geldsektor fördert? Allerdings haben wir selten eine solche Flut von Warnungen gegen die aktuelle Politik der Europäischen Zentralbank erlebt. Selbst IWF-Ökonomen teilen die Einschätzung der EZB bezüglich der aktuellen Inflation als vorübergehendes Ereignis und beginnen, daran zu zweifeln, und fordern die Währungsbehörden dringend auf, die Bremsen unverzüglich zu verstärken. An der Ausweitung der Schulden scheint die US-Notenbank Fed beteiligt gewesen zu sein.

Kommen wir aber zu unseren „Falken“ über den Rhein. Die beiden erklären nicht zuletzt, warum es aus ihrer Sicht illusorisch ist, einfach davon auszugehen, dass sich die Preise nach dem Überschreiten des aktuellen Höchststands wieder stabilisieren. Er ist kein Geringerer als der ehemalige Chefvolkswirt der EZB, der nicht mehr an die traditionellen Prognosemodelle der Notenbanken und an die sogenannten Tugenden der „Forward Guidance“ glaubt. Dieses Tool ist bei vielen Zentralbankern beliebt. Sie sehen ihre eigenen Ankündigungen über mögliche politische Verbesserungen als todsicheren Weg, um die Geldwertstabilität zu gewährleisten.

Der andere „Falken“, Hans-Werner Sinn, ein schonungsloser Kritiker der europäischen Geldpolitik, greift noch härter an, lange bevor Christine Lagarde als Chefin des Frankfurter Instituts** ankommt. „Der heutige Inflationsanstieg markiert das Ende des Traums von umsonst geschaffenen Ressourcen.“ Im Gegensatz zur Stagnation der 1970er Jahre, die durch Ölschocks ausgelöst wurde, zeigt sich der heutige Inflationstrend auf zwei Arten. Erstens deaktiviert die durch die Epidemie verursachte Störung Anreizsysteme, die durch reine Geldschöpfung finanziert werden (öffentliche Kredite werden von der EZB sofort zurückgezahlt). Es gibt viele gute Gründe für die Annahme, dass die Inflation noch lange anhalten wird, auch wenn die Preise inzwischen wieder auf altem Niveau sind: billige fossile Energieträger, die restlichen Babyboom-Generationen, die unvermeidliche Abwertung des Euro, der von seiner Emissionsbank schlecht geschützt ist.

Fest steht jedoch: Die aktuellen Preisindizes haben alle Erwartungen übertroffen. Deutschland, wo unsere beiden „Falken“ laufen, liegt 5,2 % über dem Durchschnitt der Eurozone; Seit Anfang der 90er Jahre ist der Anstieg nicht mehr so ​​ausgeprägt. Der jährliche Anstieg der Industrieproduktionspreise (+ 18,4 % im Oktober) war der stärkste seit 1951; Auf dem Höhepunkt der Ölkrise erreichte sie „nur“ 14,6 %.

Ich kann mich an keinen anderen Experten erinnern, der darauf hingewiesen hat, dass in diesem Fall „Inflation der Moment ist, in dem das Wort in aller Munde ist“. Wir sind fast da.

Gepostet heute um 09:35

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