Starke Verbraucherinflation im September erwartet, gestützt durch Mieten

Aufgrund höherer Mietkosten dürfte die Verbraucherinflation im September hoch bleiben, aber leicht unter dem Tempo von August liegen.

Der genau beobachtete CPI wurde am Mittwoch um 8:30 Uhr ET veröffentlicht, ein wichtiger Inflationsbericht vor der nächsten Zinsentscheidung der Federal Reserve Anfang November. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed mit einer Zinserhöhung um drei Viertelpunkte am 2. November einen weiteren Schritt zur Eindämmung der Inflation unternimmt.

Ökonomen erwarten, dass der Verbraucherpreisindex im September um 0,3 % steigen wird, von 0,1 % im August, Laut Dow Jones. Dies bedeutet, dass die Inflation auf Jahresbasis von 8,3 % auf 8,1 % gesunken ist.

Ohne Lebensmittel und Energie dürfte der CPI um 0,4 % gestiegen sein, nach 0,6 % im August. Aber die jährliche Kerninflationsrate von 6,5 % wird aufgrund der zugrunde liegenden Effekte voraussichtlich höher sein als die im August verzeichneten 6,3 %.

„Die Kerninflation wird höher sein, also hat die Inflation in vielerlei Hinsicht noch nicht ihren Höhepunkt erreicht. Es bestehen noch mehr Risiken von Schocks auf der Angebotsseite“, sagte Diane Sonk, Chefökonomin bei KPMG.

Sie fügte hinzu, dass die Energiekosten voraussichtlich wieder sinken, später aber steigen könnten. Die OPEC+ sagte, sie werde die Rohölproduktion um 2 Millionen Barrel pro Tag kürzen. Sie erwartet auch in den kommenden Monaten einige Auswirkungen von Hurrikan Ian.

Im November und Dezember können die Preise in einigen Kategorien durch den Hurrikan beeinflusst werden, da die Einwohner Floridas Autos ersetzen und Häuser reparieren oder wieder aufbauen, die Ian auf seiner Reise durch den Südosten zerstört hat. Dies kann die Kosten für Baumaterialien, die Preise für Neu- und Gebrauchtwagen und die Kosten für alles, von Haushaltsgeräten bis hin zu Einrichtungsgegenständen, erhöhen.

Die Bank of America erwartet, dass Rohstoffe im September um 0,2 % steigen werden, nach 0,5 % im August. Es wird erwartet, dass die Dienstleistungen um 0,5 % steigen werden, angetrieben von den Unterkunftskosten, die 40 % des VPI ausmachen. Ökonomen der Bank of America erwarten, dass die Lebensmittelpreise um 0,7 % steigen werden, etwas langsamer als ihr Plus von 0,8 % im August. Nach einem Rückgang um 5 % im August werden die Energiekosten voraussichtlich um weitere 3,5 % sinken.

Ökonomen gehen davon aus, dass die Dienstleistungsinflation im September aufgrund höherer Löhne und eines Arbeitskräftemangels weiter steigen wird. Es wird erwartet, dass die Preise für Mieten und alle Unterkünfte, einschließlich Hotels, höher sind. Mit der Wiedereröffnung von Schulen und Kindergärten werden voraussichtlich die Bildungskosten steigen, und auch höhere Kosten für medizinische Leistungen wurden beobachtet. Auch die Preise für Flugtickets und Kfz-Versicherungen dürften steigen, die Gebrauchtwagenpreise hingegen dürften häufig sinken.

„Jeder Monat, in dem Rohstoffe nicht fallen, ist ein Zeichen dafür, dass die Nachfrage das Angebot übersteigt“, sagte Michael Gabin, Chefökonom der USA bei der Bank of America. „Das bedeutet, dass die Fed die Nachfrage stärker dämpfen muss, als ihr vielleicht lieb ist.“

Die Ökonomen von Goldman Sachs erwarten, dass die Mietpreisinflation im September bei 0,7 % gegenüber dem Vormonat hoch bleiben wird. Dieses Niveau entspricht dem Dreimonatstrend.

Während sich der Trend bei den CPI-Unterkunftskosten nach oben bewegt hat, hinkt er dem tatsächlichen Mietmarkt hinterher. Goldman-Ökonomen sehen das Potenzial für eine Verlangsamung der wohnungsbezogenen Inflation.

Die Ökonomen schrieben: „Die Mietnachfrage für Neuvermietungen hat sich stark verlangsamt, und die Zunahme des Mehrfamilienbaus in Verbindung mit einem deutlichen Rückgang der Mietnachfrage deutet auf eine weitere Verlangsamung hin.“ „Wir gehen davon aus, dass sich die Immobilieninflation bis Ende des Jahres auf ein monatliches Tempo von 0,4 bis 0,5 % verlangsamen und Anfang nächsten Jahres ihren Höhepunkt bei etwa 7 % gegenüber dem Vorjahr erreichen wird.“

Der Markt konzentriert sich intensiv auf den Verbraucherpreisindex, da er ein wichtiger Input für die Fed ist. die letzten Wochen Starker Arbeitsmarktbericht für den Monat September Es gab den Anlegern wenig Hoffnung, dass die Fed die Zinserhöhungen verlangsamen könnte.

„Ich glaube nicht, dass der Beschäftigungsbericht ihnen viel Grund gab, sich zu erheben und ihren Ton zu ändern“, sagte Gaben.

Die Federal Reserve hat die Leitzinsspanne seit März auf 3 % bis 3,25 % angehoben, als sie bei null bis 0,25 % lag. Ökonomen rechnen damit, dass die Fed die Zinsen noch vor Jahresende um mindestens einen weiteren vollen Prozentpunkt anheben wird.

„Wenn der CPI stark ausfällt, werden die Märkte verkaufen. Aktien werden das nicht mögen“, sagte Gaben. „Wenn es ein wenig sinkt, werden sie sagen, dass der Arbeitsmarkt immer noch stark ist, und sie werden um 75 steigen [basis points]„Wenn der Bericht kein großer Abwärtsfehler ist, werden die Märkte eine Zinserhöhung um drei Viertelpunkte erwarten“, sagte er.

„Die Inflation hat sich als schwierig vorherzusagen erwiesen, und angesichts des negativen „Schocks“ des CPI vom August (13. September) wäre es für jeden Anleger schwierig, die Überzeugung zu haben, diesen Bericht zu veröffentlichen“, schrieb Tom Lee, Gründer von Fundstrat .

Lee merkte an, dass die unerwartet heißen Inflationsberichte im Dezember, Januar und August bei ihrer Veröffentlichung zu erheblichen Kursrückgängen an den Aktienmärkten geführt hätten. Die verbesserte Berichterstattung von Februar, Juni und Juli hatte jedoch den gegenteiligen Effekt.