Russland hat ein Angebot zum Rückkauf von Eurobonds des Rubels im Austausch für die Rückzahlung drohender Anleihen im Wert von 2 Milliarden US-Dollar unterbreitet

Ein Bild zeigt russische Rubelmünzen in dieser Abbildung, die am 26. Oktober 2018 aufgenommen wurde. Das Foto wurde am 26. Oktober 2018 aufgenommen. REUTERS/Maxim Schemetow

LONDON (Reuters) – Russland hat angeboten, Dollar-Anleihen zurückzukaufen, die nächste Woche in Rubel fällig werden, ein Schritt, der laut Analysten den Inhabern der 2-Milliarden-Dollar-Staatsanleihe helfen wird, eine Rückzahlung zu erhalten, und gleichzeitig die Rückzahlungslast für Hartwährungen des Landes verringert. .

Das Angebot des Finanzministeriums einer internationalen Anleihe mit Fälligkeit am 4. April, Russlands größter Schuldenzahlung in diesem Jahr, folgte den westlichen Bemühungen, die Sanktionen gegen das Land wegen seiner Invasion in der Ukraine und des Einfrierens internationaler Finanzmittel durch Moskau zu verschärfen.

Moskau, das seine Aktionen in der Ukraine als „militärische Spezialoperation“ bezeichnet, sagt, die westlichen Aktionen seien ein „Wirtschaftskrieg“. Als Reaktion darauf leitete sie Gegenmaßnahmen ein und forderte ausländische Unternehmen auf, russisches Gas in Rubel statt in Dollar oder Euro zu bezahlen. Weiterlesen

Das Ministerium sagte in einer Erklärung, dass die Anleihen – die 2012 ausgegeben wurden – zu einem Preis gekauft werden, der 100 % ihres Nennwerts entspricht. Durch den erneuten Kauf der Anleihen verringert sich der Gesamtbetrag der Anleihe, die bei Fälligkeit am 4. April fällig wird.

Es war jedoch nicht sofort klar, ob der Betrag, den die Regierung zurückkaufen wird, begrenzt ist oder was mit den Immobilien von Gläubigern geschieht, die ihre Anleihen nicht einreichen.

Die Bedingungen der Anleihe besagen, dass die Zahlung in Dollar erfolgen muss. Die Zahlung bei Fälligkeit in Rubel könnte die Möglichkeit des ersten Zahlungsausfalls Russlands in Bezug auf die externe Souveränität seit einem Jahrhundert erhöhen.

Analysten und Investoren sagten, der Schritt sei wahrscheinlich dazu gedacht, russischen Aktionären zu helfen, die nun Beschränkungen beim Erhalt von Zahlungen in Dollar ausgesetzt sind.

„Dies ist ein Übernahmeangebot und keine endgültige Entscheidung, dass diese Anleihen in Rubel bezahlt werden. Vielleicht wollen die russischen Behörden die Bereitschaft der Investoren abschätzen, Zahlungen in Rubel zu akzeptieren?“ sagte der Kreditanalyst von Seaport Global, Himanshu Purwal.

Tim Ash von BlueBay Asset Management, der kein Anleihegläubiger ist, sagte, der Schritt sei Teil eines Kampfes der russischen Zentralbank und des Finanzministeriums, „um Zahlungsausfälle abzuwehren und die Märkte und den Rubel zu stabilisieren“.

Ash sagte, das US-Amt für die Kontrolle ausländischer Vermögenswerte (OFAC), das US-Sanktionen verhängt, „sollte klarstellen“, dass es die Frist vom 25. Mai für US-Personen oder -Organisationen, um Zahlungen auf russische Staatsanleihen zu erhalten, nicht verlängern werde.

Das russische Finanzministerium sagte in seiner Erklärung am Dienstag, dass Anleihegläubiger Anträge auf Verkauf ihrer Bestände an die National Settlement Deposit zwischen 13:00 Uhr GMT am 29. März und 14:00 Uhr GMT am 30. März stellen sollten.

Sichere Zahlung

Ein Fondsmanager sagte, das Angebot des Ministeriums könne dazu dienen, russischen Investoren zu helfen, ihre Zahlungen zu sichern, da Euroclear, ein internationales Abwicklungssystem, Zahlungen in Dollar an das russische Clearingsystem blockiert.

sagte Kan Nazli, Portfoliomanager bei Neuberger Berman, das kürzlich das Engagement in russischen Staatsschulden reduzierte.

Nazli, der sagte, er habe noch nie einen Rückkauf gesehen, der die Zahlungswährung geändert habe, fügte hinzu, dass ausländische Investoren wahrscheinlich nicht interessiert seien, da der Rubel „keine konvertierbare Währung mehr“ sei.

Der Rubel brach zunächst ein, nachdem er vom Westen sanktioniert worden war, und hat seit Anfang 2022 gegenüber dem Dollar bis zu 40 % an Wert verloren. Seitdem hat sich der Rubel erholt und wurde am Dienstag in Moskau um etwa 10 % niedriger gehandelt.

Das Finanzministerium machte keine Angaben zu ausländischen und russischen Eurobond-Inhabern für 2022. Es antwortete nicht auf eine Anfrage, wie viel 2 Milliarden Dollar es zurückkaufen wollte oder was passieren würde, wenn Investoren das Angebot ablehnen würden.

JP Morgan sagte, die Anleihen hätten eine Nachfrist von 30 Tagen und es gebe keine Bestimmungen für Zahlungen in alternativen Währungen.

Laut der Refinitiv eMAXX-Datenbank, die öffentliche Einreichungen analysiert, gehörten kürzlich große Vermögensverwalter wie Brandywine, Axa, Morgan Stanley Investment Management und BlackRock zu den Inhabern von Anleihen, die am 4. April fällig werden.

Das Finanzministerium sagte am Dienstag zuvor, es habe einen Kupon in Höhe von 102 Millionen Dollar für russische Euro-Anleihen mit Fälligkeit im Jahr 2035 vollständig bezahlt, die dritte Zahlung seit den westlichen Sanktionen, die Fragen über Moskaus Fähigkeit aufgeworfen haben, seine Fremdwährungsschulden zu bedienen.

Rückzahlungen russischer Staatsschulden wurden bisher versäumt, um einen Zahlungsausfall zu vermeiden, obwohl Sanktionen einen erheblichen Teil der riesigen Devisenreserven Moskaus eingefroren haben. Russische Beamte haben gesagt, dass jedes Zahlungsproblem, das zu einer offiziellen Zahlungsverzugserklärung führt, ein künstlicher Zahlungsverzug wäre.

Russlands nächste Zahlung erfolgt am 31. März, wenn die Zahlung in Höhe von 447 Millionen US-Dollar fällig ist. Am 4. April muss es außerdem 84 Millionen Dollar in Form eines Kupons von 2.042 Dollar für eine Staatsanleihe in Dollar zahlen. Weiterlesen

Berichterstattung von Reuters. Geschrieben von Edmund Blair. Herausgegeben von Alexander Smith, Carmel Crimmens und Richard Boleyn

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