Petrobras verliert mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Marktwert, nachdem die Dividendenhoffnungen enttäuscht wurden

Geschrieben von Marta Nogueira und Fabio Teixeira

RIO DE JANEIRO (Reuters) – Die Frustration der Anleger über eine magere Dividende des staatlichen brasilianischen Ölkonzerns Petrobras führte dazu, dass dieser am Freitag mehr als 50 Milliarden brasilianische Reais (14 Milliarden US-Dollar) an Marktwert verlor, nachdem von der Regierung ernannte Vorstandsmitglieder über großzügigere Ausschüttungen abgestimmt hatten .

Der Rückgang der Aktien um fast 10 % spiegelt die bisher größte Frustration der Anleger über den Vorstandsvorsitzenden Jean-Paul Prats wider, der versucht hat, die Interessen der Minderheitsaktionäre mit einer linken Regierung in Einklang zu bringen, die mehr Kapitalausgaben anstrebt.

Petrobras war in den letzten Jahren eine große Cash-Cow für seine Aktionäre, einschließlich der brasilianischen Regierung, wobei das frühere Management weitaus mehr zahlte als seine großen westlichen Ölkollegen.

Unter der neuen Geschäftsführung, die von Präsident Luiz Inacio Lula da Silva gewählt wurde, reduzierte das Unternehmen seine Ausschüttungen, doch die außerordentliche Dividende wurde auf dem Markt immer noch allgemein erwartet.

Am Donnerstag schlug die Unternehmensleitung vor, 50 % des in der Satzung vorgesehenen außerordentlichen Gewinns für das vierte Quartal auszuschütten. Prats sagte, er habe die zusätzliche Dividende vorgeschlagen, sich jedoch bei der Abstimmung im Vorstand der Stimme enthalten, da von der Regierung unterstützte Vorstandsmitglieder dagegen gestimmt hätten.

In seiner Gewinnmitteilung für das vierte Quartal sagte Petrobras, dass es den Aktionären lediglich eine reguläre Dividende von 14,2 Milliarden Reais (2,9 Milliarden US-Dollar) zahlen werde, während weitere 43,9 Milliarden in einem Fonds für „Kapitalprämien“ zurückgestellt würden.

Analysten von Goldman Sachs teilten ihren Kunden mit, dass die Anleger zusätzlich zu den zuvor geplanten Zahlungen zum Jahresende eine außergewöhnliche Dividende in Höhe von 3 bis 4 Milliarden US-Dollar erwarteten.

Das Fehlen zusätzlicher Dividenden führte zu einer Reihe von Kürzungen, unter anderem bei Bank of America, Bradesco BBI und Santander, da Analysten sich fragten, wie das Unternehmen seine wachsenden Barreserven ausgeben würde.

Die Entscheidung „erhöht die Risikowahrnehmung bei Petrobras, insbesondere im Hinblick auf den Einfluss der Regierung auf wichtige Entscheidungen zur Kapitalallokation“, schrieben die Analysten der Bank of America in einer Mitteilung an die Kunden und stuften die Aktie auf „Neutral“ herab.

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Finanzvorstand Sergio Caetano versuchte Bedenken zu zerstreuen, dass erhöhte Rücklagen für den „Kapitalbonus“ für Investitionen verwendet würden.

„Es wurden einige Zweifel an der Möglichkeit einer Verwendung für Investitionen geäußert“, sagte er in einem Anruf mit Analysten. „Es kann nicht für Investitionen verwendet werden. Der Zweck dieser Rücklage besteht darin, Gewinne auszuschütten.“

Cayetano fügte hinzu, dass es keine Frist für die Freigabe dieser Mittel gebe, dies jedoch jederzeit geschehen könne. Die Entscheidung über die Ausschüttung von Sonderdividenden wird weiterhin am Ende eines jeden Geschäftsjahres getroffen.

Im Anschluss an seine Bemerkungen glichen die Vorzugsaktien von Petrobras einige frühere Verluste aus, fielen jedoch im Freitagnachmittagshandel in Sao Paulo um 9 % auf 36,66 Reais, was dafür verantwortlich war, dass der Benchmark-Aktienindex Bovespa um 0,7 % nachgab.

Petrobras meldete für das vierte Quartal einen Rückgang seines wiederkehrenden Nettogewinns um 6,3 % auf 41 Milliarden Reais und übertraf damit die Erwartungen der von LSEG befragten Analysten von 35,3 Milliarden Reais.

(1 $ = 4,9769 Rial)

(Zusätzliche Berichterstattung von Marta Nogueira und Fabio Teixeira in Rio de Janeiro und Peter Frontini in São Paulo; Redaktion von Gabriel Araujo, Brad Haynes und Jonathan Oatis)