Fed-Chef Powell sagte, es habe in diesem Jahr „keine weiteren Fortschritte“ bei der Inflation gegeben

„Die neuesten Daten zeigen ein starkes Wachstum und eine anhaltende Stärke auf dem Arbeitsmarkt, aber auch einen Mangel an weiteren Fortschritten bei der Rückkehr zum Inflationsziel von 2 % in diesem Jahr“, sagte der Fed-Vorsitzende während einer Podiumsdiskussion.

Powell wiederholte die jüngsten Äußerungen von Zentralbankbeamten und wies darauf hin, dass das derzeitige Niveau der Geldpolitik wahrscheinlich so lange beibehalten wird, bis sich die Inflation dem Ziel nähert.

Seit Juli 2023 hält die Fed ihren Leitzins in einem Zielbereich von 5,25 % bis 5,5 %, dem höchsten Stand seit 23 Jahren. Dies war das Ergebnis von elf aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen ab März 2022.

„Es ist klar, dass die neuesten Daten uns kein größeres Vertrauen gegeben haben, sondern vielmehr darauf hindeuten, dass es wahrscheinlich länger als erwartet dauern wird, dieses Vertrauen zu erreichen“, sagte er. „Wir glauben jedoch, dass die Politik gut aufgestellt ist, um mit den Risiken umzugehen, denen wir ausgesetzt sind.“

Powell fügte hinzu, dass „wir das derzeitige Maß an Beschränkungen so lange wie nötig aufrechterhalten können, bis die Inflation weitere Fortschritte zeigt“.

Diese Kommentare erfolgen im Zuge der Inflationsdaten in den ersten drei Monaten des Jahres 2024, die höher ausfielen als erwartet. Der letzte Woche veröffentlichte VPI-Wert für März zeigte eine jährliche Inflationsrate von 3,5 % – deutlich unter dem Höchststand von rund 9 % Mitte 2022, steigt aber seit Oktober 2023 an.

Die Renditen von Staatsanleihen stiegen, während Powell sprach. Zweijährige Benchmark-Anleihen, die besonders empfindlich auf Bewegungen der Bundeszinsen reagieren, überstiegen kurzzeitig die 5-Prozent-Marke, während die zehnjährige Benchmark-Rendite um 3 Basispunkte stieg. Der S&P 500 schwankte nach Powells Äußerungen und drehte am Tag vor der Erholung kurzzeitig ins Negative.

Powell wies darauf hin, dass der von der Fed bevorzugte Inflationsindex, der Preisindex für private Konsumausgaben, im Februar eine Kerninflation von 2,8 % aufwies und sich in den letzten Monaten kaum verändert habe.

„Wir sagten rein [Federal Open Market Committee] Wir brauchen mehr Vertrauen, dass sich die Inflation nachhaltig in Richtung 2 % bewegt als zuvor [it will be] „Es ist angebracht, die Politik zu lockern. Es ist klar, dass die neuesten Daten uns kein größeres Vertrauen gegeben haben, sondern vielmehr darauf hindeuten, dass es wahrscheinlich länger als erwartet dauern wird, bis dieses Vertrauen erreicht ist“, sagte er.

Die Finanzmärkte waren gezwungen, ihre Erwartungen für Zinssenkungen in diesem Jahr anzupassen. Zu Beginn des Jahres 2024 rechneten Händler am Federal Funds Futures-Markt mit sechs oder sieben Kürzungen in diesem Jahr, beginnend im März. Mit fortschreitender Datenlage änderten sich die Erwartungen zu einer oder zwei Kürzungen, wobei Bewegungen um einen Viertelpunkt angenommen wurden und erst im September einsetzten.

In ihrem letzten Update gaben die FOMC-Vertreter im März an, dass sie in diesem Jahr drei Zinssenkungen erwarten. In den letzten Tagen haben jedoch viele politische Entscheidungsträger den datengesteuerten Charakter der Politik betont und sich nicht auf ein bestimmtes Kürzungsniveau festgelegt.

Korrektur: Powells Kommentare folgen auf die Inflationsdaten für die ersten drei Monate des Jahres 2024, die höher als erwartet waren. In einer früheren Version war die Jahresangabe falsch.