Es wird erwartet, dass die Fed die Zinsen um einen halben Punkt anhebt. Die Anleger fragen sich, ob es aggressiver wird

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank den Leitzinssatz der Federal Funds am Mittwoch um einen halben Prozentpunkt anheben wird, aber die Anleger werden sich mehr darauf konzentrieren, ob dies darauf hinweist, dass sie mit zukünftigen Zinserhöhungen stärker werden könnte.

Es wird auch erwartet, dass die Fed den Beginn eines Programms zum Abbau ihrer rund 9 Billionen US-Dollar schweren Bilanz um 95 Milliarden US-Dollar pro Monat ab Juni ankündigen wird. Eine Erhöhung um 50 Basispunkte würde die Leitzinsspanne der Fed auf 0,75 % bis 1 % bringen.

Der Zielzinssatz der Fed Funds wird nach der Rallye dieser Woche weit von null entfernt sein, aber weit unter den Markterwartungen für einen Zinssatz von über 2,8 % bis Ende dieses Jahres liegen.

Die Kommunikation der Zentralbanken wird angesichts der Verlangsamung einiger Wirtschaftsdaten, während die Inflation heiß bleibt, von entscheidender Bedeutung sein. Wirtschaftswachstum im ersten Quartal um 1,4 % geschrumpft, Ökonomen sagen jedoch, dass die Handelsdaten verzerrt sind, und sie erwarten, dass sich das BIP im zweiten Quartal erholen wird.

„Ich denke, sie werden 50 erreichen [basis points]Sie scheinen mit der Absicht gestorben zu sein, die Zinsen ausreichend zu erhöhen, um die Inflation zu stoppen, sagte Jim Caron, Chefstratege für festverzinsliche Wertpapiere im globalen festverzinslichen Team von Morgan Stanley Investment Management. „Aber das ist die eigentliche Debatte. Versuchen sie, ihr Inflationsziel bis 2024 zu erreichen? Wenn ja, ist die Lohninflation sehr hoch und das erfordert eine stärkere Straffung als von der Fed erwartet.“

Die Prognose der Fed zeigt, dass sie erwartet Kern-PCE-Inflation 2,3 % bis 2024 erreichen und zum langfristigen Ziel der Fed von 2 % zurückkehren. Vertreter der Zentralbank prognostizierten in ihren März-Prognosen auch einen Leitzins von 1,9 % für dieses Jahr und 2,8 % für 2023 und 2024. Der zentrale Trend in der Leitzinsprojektion 2023 der Federal Reserve lag zwischen 2,4 % und 3,1 %.

Die Zentralbank veröffentlicht ihre nächste vierteljährliche Prognose nicht vor der Sitzung im Juni, so viel von dem, wovon der Markt abhängen wird, wird vom Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, kommen. Powell informiert die Medien nach 14:00 Uhr ET über die Erklärung.

Der Futures-Markt schätzt den Fed Funds Rate bis Ende dieses Jahres auf 2,82 %, was eine Anhebung um etwa 2,5 Prozentpunkte im Jahr 2022 erfordern könnte. Händler setzen diese Woche 50 Basispunkte höher und schließen bei 50 oder mehr jedes Treffen von Die nächsten drei Treffen finden im Juni, Juli und September statt.

„Seitenwind ist sehr schwierig. Ich denke, die grundlegende Frage ist klar. Es geht nur darum, wie schnell die Inflation sinkt oder beschleunigt die Fed den Straffungsprozess in den nächsten vier bis fünf Monaten?“ Michael Schumacher von Wells Fargo sagte:

Die Verbraucherpreisinflation stieg um 8,5 %n März. Während Ökonomen sagen, dass die Inflation ihren Höhepunkt erreicht haben könnte, wird die Geschwindigkeit ihres Rückgangs der Schlüssel zum Zinskurs der Fed sein.

„Die Fed muss sich die Situation ansehen und sagen, dass die Inflation aufgehört hat, sie geht zurück. Geht sie schnell genug zurück?“ sagte Schumacher.

„Viele politische Entscheidungsträger sagen, dass sie bis Ende dieses Jahres neutral sein wollen – 2,50 % plus, und der Markt soll die Fed bis Mitte nächsten Jahres über neutral halten – 3,30 %. Das ist zu niedrig. Ich denke a viele Leute sagen, dass das Bundesgeld viel höher gehen muss.“

Seit der letzten Sitzung haben sich die Aussichten für die Wirtschaft verschlechtert und die Märkte haben einen Wutanfall bekommen. Fed-Vertreter haben ihre Entschlossenheit, die Inflation durch Zinserhöhungen zu bekämpfen, deutlicher zum Ausdruck gebracht, und genau das ist geschehen Mehr Angst vor einem wirtschaftlichen Abschwung in die Märkte bringen.

Reeder sagte, er erwarte in diesem Jahr keine Rezession, weil die Wirtschaft so stark sei. „Ich glaube nicht, dass wir kurzfristig in eine Rezession gehen werden“, sagte er. „Die Daten sind immer noch stark.“ Aber Reeder fügte hinzu, dass es langsamer werde und es 2023 zu einer Rezession kommen könnte. „Ich denke, jede Rezession, die wir in den nächsten zwei Jahren sehen, wird oberflächlich sein, es sei denn, es gibt einen externen Schock.“

Das Standard & Poor’s 500 Er fiel im April um 8,8 %, während die Anleiherenditen stiegen. Das 10 Jahre Schatzkammer Ertrag traf a Diese Woche um 3 % gestiegen, während er in der Woche vor der letzten Fed-Sitzung im März bei 1,66 % lag. Das 10-Jahres-Verhältnis lag am Dienstag bei 2,95 %.

Strategen erwarten nicht, dass sich die Federal Reserve Sorgen über einen massiven Ausverkauf am Aktienmarkt oder einen Anstieg der Anleiherenditen machen wird. „Sie wollen die finanziellen Bedingungen verschärfen. Das ist Teil der Geschichte“, sagte Cabana. Powell wird voraussichtlich sagen, dass die Verschärfung nicht unerwartet war.

„Er wird sagen, dass die Wirtschaft immer noch stark ist und dass die Zinsanpassung der Fed von entscheidender Bedeutung ist“, sagte Cabana. Er fügte hinzu, dass Powell wahrscheinlich auch betonen wird, dass die Fed eine sanfte Landung der Wirtschaft erwartet, obwohl der Markt skeptisch bleiben wird.