Die Renditen von Bundesanleihen sinken und der Abstand zwischen Deutschland und Frankreich verringert sich leicht

Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen fiel am Dienstag, und der jetzt genau beobachtete Spread zwischen deutschen und französischen Anleihen verringerte sich leicht, während Händler auf die wirtschaftlichen und politischen Entwicklungen der Woche warteten.

Das wichtigste makroökonomische Ereignis, das für Staatsanleihen weltweit prognostiziert wird, ist der Anstieg der persönlichen Konsumausgaben in den USA am Freitag, die bevorzugte Messgröße der Zentralbank. Vorläufige Inflationsdaten von mehreren europäischen Märkten für Juni werden später am Tag erwartet.

Die Veröffentlichungen werden dazu beitragen, die Markterwartungen darüber zu prägen, wann die US-Notenbank zum ersten Mal die Zinsen senken wird und was die Europäische Zentralbank als nächstes tun wird, nachdem sie Anfang dieses Monats ihre Geldpolitik gelockert hat.

Anleger verfolgen die erste Runde der französischen Parlamentswahlen am Sonntag und die US-Präsidentschaftsdebatte am Donnerstag.

Die Renditen deutscher 10-jähriger Anleihen fielen um 3 Basispunkte auf 2,39 %, nachdem sie sich letzte Woche in einer engen Bandbreite bewegt hatten.

Anfang des Monats fiel er stark, da die Referenzanleihe der Eurozone von einer Flucht in sichere Anlagen profitierte, nachdem der französische Präsident Emmanuel Macron vorgezogene Parlamentswahlen angesetzt hatte.

Die Renditen 10-jähriger französischer Anleihen fielen um 4 Basispunkte auf 3,10 % und die Renditen 10-jähriger französischer und deutscher Anleihen stiegen um 71 Basispunkte. Monat.

Meinungsumfragen zufolge wird erwartet, dass die rechtsextreme Rassemblement Nationale (RN) nach der Wahl die führende Partei sein wird, aber keine Gesamtmehrheit erreichen wird, während die linke Koalition der Neuen Volksfront (NFP) antreten wird. Zweite Etage.

„Die kurzfristige politische Unsicherheit hat in Frankreich zugenommen, was zu einer positiven politischen Risikoprämie bei OATs (französischen Staatsanleihen) geführt hat, und wir gehen davon aus, dass diese Situation anhalten wird, bis diese Unsicherheit beseitigt ist“, sagten Nomura-Analysten in einer Mitteilung vom Dienstag.

„Wir glauben, dass dies eine RN-Mehrheit oder ein Patt bei der Ernennung eines zentristischen Technokraten zum Premierminister erfordern würde. Wir glauben, dass es mehr Unsicherheit geben wird, wenn die linke NFP-Koalition die absolute Mehrheit gewinnt und aufgefordert wird, eine Parteiregierung zu bilden.“ .“

Befürchtungen, dass die RN eine skrupellose Steuerpolitik verfolgen würde, verschreckten zunächst die Märkte, obwohl Nomura sagte, Kommentare von RN-Beamten, dass sie die EU-Steuervorschriften respektieren und keine fiskalische Expansion umsetzen würden, „glauben, dass die Finanzmärkte positiv reagieren würden. RNs absolute Mehrheit“.

Andernorts sank die Rendite zehnjähriger italienischer Staatsanleihen um 2 Basispunkte auf 3,91 %, und der Abstand zwischen den Renditen italienischer und deutscher Bundesanleihen vergrößerte sich leicht auf 151 Basispunkte. (Berichterstattung von Alun John, Redaktion von Tomasz Janowski und Peter Graf)