Die Aktienkurse sinken, da die hohe Inflation die Hoffnungen auf eine Zinssenkung zunichte macht

Ökonomen wägen ihre Meinung ab, nachdem die US-Verbraucherpreise im März stärker als erwartet gestiegen sind. Allgemeiner Konsens? Erwarten Sie in absehbarer Zeit keine Zinssenkungen.

Als Reaktion auf die Lesung sagte Seema Shah, globale Chefstrategin bei Principle Asset Management: „Die heutige entscheidende CPI-Messung besiegelte wahrscheinlich das Schicksal der FOMC-Sitzung im Juni, eine Kürzung ist nun unwahrscheinlich.“ „Dies ist der dritte starke Wert in Folge und bedeutet, dass das ins Stocken geratene Deflationsnarrativ nicht länger als Ausrutscher bezeichnet werden kann.

„Selbst wenn die Inflation im nächsten Monat auf einen angenehmeren Wert sinkt, ist die gemäßigte Haltung der Fed wahrscheinlich so groß, dass die Zinssenkung im Juli möglicherweise auch übertrieben ist – und dann werden die US-Wahlen beginnen, einzugreifen.“ Nachdem die Entscheidung der Fed gefallen ist“, fügte Shah hinzu.

Den Daten von Bloomberg zufolge rechnen Anleger in diesem Jahr nun mit zwei Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte, verglichen mit den zu Beginn des Jahres erwarteten sechs Zinssenkungen.

Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im März um 0,4 % gegenüber dem Vormonat und um 3,5 % gegenüber dem Vorjahr, eine Beschleunigung gegenüber dem jährlichen Preisanstieg von 3,2 % im Februar und höher als von Ökonomen erwartet.

Auf „Kern“-Basis, also ohne die volatileren Kosten für Lebensmittel und Gas, stiegen die Preise im März um 0,4 % gegenüber dem Vormonat und um 3,8 % gegenüber dem Vorjahr – was mit den Daten vom Februar übereinstimmt. Beide Kennzahlen lagen ebenfalls über den Erwartungen der Ökonomen.

Heißere Daten könnten mehr politische Entscheidungsträger „in beide Lager drängen, um die Zinssätze zu senken“, sagte Ryan Sweet, Chefökonom für die USA bei Oxford Economics.

„Die Fed neigt dazu, die Zinssätze in diesem Jahr zu senken, aber die Stärke des Arbeitsmarktes und die jüngsten Anstiege der Inflation geben der Zentralbank viel Spielraum, um geduldig zu sein“, sagte Sweet. „Wenn die Fed die Zinssätze im Juni nicht senkt, könnte sich das Zeitfenster bis September schließen, da zwischen den Sitzungen im Juni und Juli keine Daten veröffentlicht wurden, die die Berechnungen der Fed ändern könnten.“

Er erwartete, dass „die Chancen steigen, dass die Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr um weniger als 75 Basispunkte senken wird.“

Doch Greg Daco, Chefökonom bei EY, mahnte die Anleger zur Geduld: „Ich denke, wir müssen mit dieser Idee, dass es sich um einen schrittweisen Prozess handelt, sehr vorsichtig sein.“

In einem Interview mit Yahoo Finance bemerkte er: „Diese Art von Messwerten deutet immer noch auf einen Deflationsdruck hin. Es geht immer noch in die richtige Richtung, und es wird einige Zeit dauern.“

Nach der Veröffentlichung der Daten gingen die Märkte davon aus, dass die Fed die Zinssätze auf ihrer Juni-Sitzung mit einer Wahrscheinlichkeit von 80 % stabil halten würde. Laut CME FedWatch-Daten. Dies ist ein Anstieg gegenüber der Wahrscheinlichkeit von etwa 40 % am Vortag.

Mehr als die Hälfte der Anleger setzt außerdem darauf, dass die Zentralbank während ihrer Juli-Sitzung stabil bleibt, da die Märkte nun weitgehend davon ausgehen, dass die erste Zinssenkung im September erfolgen wird.

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