Die Aktien stürzten in einer der schlimmsten Wochen der Wall Street des Jahres ab

Die Aktien fielen am Freitag und beendeten eine der schlimmsten Wochen des Jahres an der Wall Street. Aber eine Präsentation von Großinvestoren und Unternehmensleitern machte deutlich, dass sie glauben, dass das Schlimmste der Wirtschaft und den Finanzmärkten noch bevorsteht.

Nachdem der S&P 500 im Juni seinen Tiefststand erreicht hatte, stieg er Mitte August um mehr als 17 Prozent, bevor er wieder an Fahrt verlor. Die Verkäufe dieser Woche ließen nur den Index übrig 5,6 Prozent über seinem Juni-Tief, nachdem ein Rückgang um 0,7 Prozent am Freitag seine wöchentlichen Verluste auf fast 5 Prozent gebracht hatte. Der Markt ist in diesem Jahr dreimal in einer Woche um nur 5 Prozent gefallen.

Doch selbst nach dem schnellen Niedergang in dieser Woche warnen einige der mächtigsten Handelshäuser der Welt, die Billionen von Dollar für Pensionsfonds, Regierungen und andere Investoren ausgeben, dass noch mehr Schmerzen bevorstehen.

„Wenn Sie mich vor einem Jahr gefragt hätten: ‚Was war das Worst-Case-Szenario für die Finanzmärkte? „Ich denke, die Dinge sind jetzt schlimmer als alles, was wir uns vorstellen können“, sagte Nikolai Tangen, Leiter des norwegischen Staatsfonds, des größten seiner Art. Der Fonds verwaltet Gelder, die aus riesigen Öl- und Gasverkäufen in Norwegen stammen und 1,4 Billionen US-Dollar betragen weltweit investiert.

Wirtschaftsführer, politische Entscheidungsträger und gewöhnliche Amerikaner kämpfen alle mit dem Ende eines Jahrzehnts niedriger Zinssätze, die dazu beigetragen haben, die Wirtschaft nach der Finanzkrise von 2008 anzukurbeln, und gehen einmal in einer Generation in einen weniger verbreiteten Zustand über. Inflationsexplosion. Zusammenbrechende Lieferketten, der Krieg in der Ukraine und eine sich abzeichnende Energiekrise gehören zu einer Vielzahl von Herausforderungen, die zu einem Maß an Unsicherheit beitragen, von dem einige Investoren sagen, dass sie es seit Jahrzehnten nicht mehr erlebt haben.

Die zugrunde liegende Stärke der US-Wirtschaft bietet einen gewissen Schutz, erschwert es der Federal Reserve jedoch auch, die Dinge schnell zu beruhigen, da ein starker Arbeitsmarkt und steigende Löhne dazu beitragen, die Preise für Waren und Dienstleistungen in die Höhe zu treiben. Die Befürchtung ist, dass die Medikamente, die zur Behandlung des Problems benötigt werden, die Vereinigten Staaten in einen ernsthaften wirtschaftlichen Abschwung stürzen könnten.

Der Drop kam am Freitag als Lagerbestand des Logistikriesen Fedex Mehr als 21 Prozent wurden nach einer Gewinnwarnung durch die Schwäche in Asien und Europa beeinträchtigt. FedEx sagte, es werde einige Dienstleistungen kürzen, Standorte schließen und Einstellungen einfrieren und damit das jüngste in einer Reihe von Unternehmen werden, die Bedenken äußern und das Vertrauen der Investoren stärken.

FedEx gilt als Wirtschaftsführer, da sein Paketversandgeschäft die Nachfrage von Unternehmen und Verbrauchern widerspiegelt. Sprechen Sie mit dem CEO des Unternehmens, Raj Subramaniam CNBC Am Donnerstag sagte er eine „weltweite Rezession“ voraus.

Carolina Dibek Happy, Chief Financial Officer von GE, warnte auf der Konferenz am Donnerstag ebenfalls vor den Herausforderungen und beklagte ungelöste Lieferkettenprobleme, die „schwierig“ bleiben und „unsere Fähigkeit beeinträchtigen, unseren Kunden Dienstleistungen zu erbringen“. Die Aktien des Unternehmens fielen am Freitag um fast 4 Prozent.

Der Rückgang am Wochenende folgte auf den schlimmsten Eintagesrückgang des S&P 500 seit Juni 2020, ein Rückgang um 4,3 Prozent am Dienstag, nachdem der weithin beobachtete CPI die Hoffnungen zunichte gemacht hatte Inflation Ich begann mich zu lockern. Der Bericht schürte erneut Befürchtungen, dass die Federal Reserve die USA in eine Rezession treiben könnte, da sie die Zinssätze anhebt, um den steigenden Preisen entgegenzuwirken.

Auch in anderen Aspekten der Finanzmärkte machten sich wirtschaftliche Sorgen bemerkbar: Die Preise für Unternehmensanleihen fielen und die Ölpreise verzeichneten die dritte Woche in Folge Verluste.

Tangen vom norwegischen Staatsfonds sagte, er glaube nicht, dass es irgendwo auf der Welt eine Anlageregion gebe, die in naher Zukunft wahrscheinlich Geld verdienen werde. „Das ist das wirklich Frustrierende“, sagte er.

Die düstere Stimmung steht in krassem Gegensatz zur massiven Erholung von den Tiefen der Pandemie und der Aktienmarkterholung, die den S&P 500 Index Anfang Januar auf neue Höchststände trieb. Investoren und politische Entscheidungsträger haben das Potenzial heruntergespielt, dass die Inflation zu einem unlösbaren Problem werden könnte, das durch die steigenden Energiepreise nach der russischen Invasion in der Ukraine noch verschärft wird.

„Wir stehen vor Inflationserwartungen, die stark darin eingebettet sind“, sagte Seth Bernstein, Präsident und CEO von AllianceBernstein, einem Fondsmanager mit einem Vermögen von mehr als 600 Milliarden US-Dollar. Er sagte, Stagnation sei der einzige Weg, sie zu „brechen“.

Die Anleger revidierten diese Woche ihre Erwartungen darüber, wie stark die Fed die Zinsen anheben muss und wie lange die Zentralbank sie hoch halten wird, und prognostizierten mehr Schmerzen für Unternehmen, niedrigere Aktienkurse und höhere Arbeitslosigkeit.

Die Fed hat die Zinssätze bereits im März von nahezu Null auf eine Spanne von 2,25 bis 2,5 Prozent angehoben. Die Zentralbank dürfte bei ihrer Sitzung nächste Woche die Kreditkosten erneut erhöhen, und es ist auch eine Freigabe geplant WachstumsprognoseInflation und Zinsverlauf.

Marktbasierte Zinsprognosen zeigen, dass Händler nächste Woche mit einem Anstieg um drei Viertel Prozentpunkte rechnen. Alles darüber wäre ein großer Schritt, der seit 1984 nicht mehr gemacht wurde und zu einem weiteren Rückgang der Finanzmärkte führen könnte.

Insgesamt deuten die Marktpreise auf einen Spitzenwert der Zinsen von 4,25 Prozent bis 4,5 Prozent im nächsten Jahr hin, ganze 2 Prozentpunkte höher als ihr aktuelles Niveau.

Die Fed ist nicht allein in ihrem Bestreben, die Zinssätze zur Inflationsbekämpfung anzuheben. Am Donnerstag ergänzte die Weltbank ihre Rezessionswarnungen und sagte, dass die kombinierte Wirkung von Zentralbanken auf der ganzen Welt, die gleichzeitig die Zinssätze erhöhen, die Weltwirtschaft bereits im nächsten Jahr in eine Deflation treiben könnte.

Die Erwartungen variieren bei den größten US-Banken. Volkswirte von Wells Fargo und Citigroup erwarten eine Rezession. Das sagte David Solomon, CEO von Goldman Sachs, am Freitag Die Finanzmärkte „gehen durch eine niedrigere, längere und holprigere Phase“.

JPMorgan Chase und Morgan Stanley erwarten weiterhin eine sanfte Landung, da die Fed die Inflation senken kann, ohne zu weit zu gehen und eine Rezession auszulösen.

Dan Ivaskin, Chief Investment Officer der Anleiheinvestmentfirma Pimco, die fast 1,8 Billionen US-Dollar verwaltet, sagte, er sei „etwas besorgter“ über das Ausmaß des Inflationsdrucks in der US-Wirtschaft, nachdem am Dienstag Inflationsdaten veröffentlicht wurden.

„Anleger können gegen Ende des Jahres mit mehr Volatilität an den Märkten rechnen“, sagte er. „Wir glauben, dass 2023 noch voller Ungewissheit sein wird.“