Der Yen steht unter Druck, auch wenn Japan seine verbalen Warnungen verschärft

(Bloomberg) – Der Yen blieb am Montag unter Druck und nahe Schlüsselniveaus gegenüber dem Dollar, selbst nachdem Japans oberster Währungsbeamter gewarnt hatte, dass die Behörden bereit seien, bei Bedarf rund um die Uhr auf den Devisenmärkten einzugreifen.

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„Wenn es übermäßige Währungsschwankungen gibt, wird das negative Auswirkungen auf die Volkswirtschaft haben“, sagte der stellvertretende Finanzminister Masato Kanda. „Im Falle übermäßiger Spekulationsbewegungen sind wir bereit, entsprechende Maßnahmen zu ergreifen.“

Kanda sprach, als der Yen unter dem psychologischen Niveau von 160 zum Dollar schwebte, dem Schwachpunkt von 160,17, der am 29. April identifiziert wurde, als Japan vermutlich in den Markt eingetreten war. Obwohl die jüngsten Bewegungen schrittweise erfolgten, hat der Yen bereits den Großteil seiner Gewinne eingebüßt, die er seit den mutmaßlichen Interventionen an diesem Tag und am 1. Mai erzielt hatte.

Während des Handels in Tokio am Montag schwankte er in einer engen Bandbreite und lag um 15.00 Uhr kaum verändert bei 159,72, womit er nahe dem schwächsten Stand seit etwa 34 Jahren lag.

Japan gab zu, im Zeitraum vom 26. April bis 29. Mai 9,8 Billionen japanische Yen (61,3 Milliarden US-Dollar) für Interventionen auf den Devisenmärkten ausgegeben zu haben. Die Behörden machten keine Angaben zu den Daten, zu denen die Bank of Japan die notwendigen Maßnahmen anordnete, doch die Handelsmuster deuten darauf hin. Am 29. April und 1. Mai gab es zwei große Interventionsrunden. Daten zu den Devisenreserven deuten darauf hin, dass Japan wahrscheinlich Staatsanleihen verkaufen wird, um zur Finanzierung der Maßnahme beizutragen.

„Wir glauben, dass die nächste Runde der BOJ-Intervention wahrscheinlich kommt, nachdem der USD/JPY Kaufaufträge über dem Ende April-Hoch von 160,20 auslöst“, schrieb Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG Australia. Er sagte, dass der Rückgang des Yen gegenüber dem Dollar letzte Woche auf stärker als erwartet ausgefallene Daten zum US-Einkaufsmanagerindex und die Zurückhaltung der Bank of Japan, einen detaillierten Plan zur Reduzierung ihrer Anleihekäufe vorzulegen, zurückzuführen sei.

Laut einer am Montag veröffentlichten Stimmungszusammenfassung sagte ein Mitglied des geldpolitischen Ausschusses bei einer Sitzung in diesem Monat, dass die Bank of Japan möglicherweise weitere drastische Kürzungen bei den Anleihekäufen vornehmen werde, nachdem sie die Meinung der Marktteilnehmer eingeholt habe. Ein Mitglied sagte, die Bank of Japan müsse eine weitere Anpassung der geldpolitischen Lockerung in Betracht ziehen, da Aufwärtsrisiken für die Inflation bestünden.

Auch das Tempo der Währungsbewegungen ist für japanische Beamte wichtig, und diese Maßnahme reicht möglicherweise nicht aus, um ein sofortiges Eingreifen zu veranlassen. Ein Indikator, der die Bewegung des Dollars gegenüber dem Yen misst, stieg vom niedrigsten Stand der letzten 28 Tage auf einen Höchststand von 6,32 Yen am Montag, etwa 3,7 Yen weniger als die 10-Yen-Bewegungen, die Kanda zuvor als „schnell“ beschrieben hatte. Dies deutet darauf hin, dass sich die Interventionsspekulation verstärken könnte, wenn das Währungspaar 163 erreicht.

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Auf dem Devisenoptionsmarkt sank die Absicherungsprämie gegen einen Anstieg des Yen gegenüber dem Dollar im Vergleich zum fünftägigen Rückgang der japanischen Währung, was die Erwartungen der Händler widerspiegelt, dass der Yen noch Spielraum für eine Abschwächung hat.

Kanda sagte, dass die globalen Behörden in einer Vielzahl von Fragen, einschließlich Währungen, täglich miteinander in Kontakt stünden. Der japanische Beamte sagte, dass der Markt auf die Währungsniveaus achtet und eine starke Vorsicht vor Eingriffen in die Wechselkurse herrscht.

Kandas Präsident, Finanzminister Shunichi Suzuki, bekräftigte am Montag Japans Position zum Yen. Er fügte hinzu, dass die Regierung die Wechselkursbewegungen genau beobachte und bei Bedarf geeignete Maßnahmen gegen übermäßige Wechselkursschwankungen ergreifen werde.

Kanda sagte, seine Amtskollegen in Washington hätten kein Problem mit der japanischen Intervention. Er fügte hinzu: „Das Wichtigste für sie ist Transparenz.“ Kanda sagte, die Entscheidung der USA, Japan auf die Währungsbeobachtungsliste zu setzen, habe keine Auswirkungen auf Japans Währungsstrategie.

– Mit Unterstützung von Masaaki Kondo, Michael G. Wilson und Daisuke Sakai.

(Fügt den neuesten Yen-Preis hinzu)

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