Carl Icahn, ein aktivistischer Investor, ist zur Zielscheibe des Leerverkäufers geworden

Seit fast einem halben Jahrhundert hat Carl Icahn die Wall Street als Unternehmensräuber und aktivistischer Anteilseigner revolutioniert, indem er Unternehmenstitanen dazu gebracht hat, sich seinen Forderungen zu beugen und ihre Geschäftsstrategien umzugestalten.

Aber am Dienstag wurde sein börsennotiertes Unternehmen Icahn Enterprises zu seinem Ziel Hindenburg-Forschungdas Leerverkaufsunternehmen, das sich in den letzten Jahren durch die Übernahme des indischen Geschäftsmanns Gautam Adani und des Twitter-Mitbegründers Jack Dorsey einen Namen gemacht hat.

Hindenburg warf den Icahn-Gesellschaften vor, sie überschätzt zu haben. Das Unternehmen wird deutlich über seinem Nettoinventarwert gehandelt, im Gegensatz zu ähnlichen Finanzmechanismen, die von William A. Ackman und Daniel S. Loeb betrieben werden. Hindenburg beschrieb auch eine angeblich ungerechtfertigt hohe Dividendenausschüttung, die durch Aktienverkäufe finanziert wurde.

„Icahn verwendete Geld, das von neuen Investoren genommen wurde, um Dividenden an alte Investoren zu zahlen“, schrieb Hindenburg in einem öffentlichen Bericht. Sie hat Icahn Enterprises mit „wirtschaftlichen Ponzi-ähnlichen Strukturen“ verglichen, die nur überleben, wenn neue Investoren bereit sind, die letzten zu sein, die „den Sack tragen“. Hindenburg sagte, er setze darauf, dass die Aktien von Icahn Enterprises fallen würden, was ihnen einen Gewinn aus dem Handel verschaffen würde.

Die Aktien des Unternehmens fielen am Dienstag um 20 Prozent und am Mittwoch im vorbörslichen Handel um etwa 2 Prozent.

Hindenburg rief auch Jefferies an, die seiner Meinung nach die einzige große Investmentbank ist, die Forschungsergebnisse über Icahn Enterprises veröffentlicht – und dem Unternehmen auch beim Verkauf von Aktien hilft.

Icahn Enterprises antwortete, indem es sagte, es stehe zu seinen Offenlegungen. „Wir glauben, dass der heute von Hindenburg Research veröffentlichte Selbstbedienungs-Leerverkaufsbericht ausschließlich dazu gedacht war, Gewinne aus der Short-Position von Hindenburg auf Kosten der langfristigen Anteilsinhaber des IEP zu erzielen“, sagte das Unternehmen in einer Erklärung.

Im Laufe von nur wenigen Jahren haben sich die Hindenburg und ihr Gründer Nathan Anderson durch die Veröffentlichung kritischer Forschungsarbeiten über führende Unternehmen einen Namen gemacht. Es war ein Hit: Nikola, ein Elektroautohersteller, verdrängte seinen Gründer, nachdem Hindenburg ihn des Betrugs beschuldigt hatte, während Unternehmen in Herrn Adanis Geschäftsimperium Milliarden an Marktwert verloren, nachdem Hindenburg sagte, sie hätten Aktienmanipulationen und andere Missetaten begangen.

Die Hindenburg bekam einen hochkarätigen Unterstützer: Herrn Ackmann, den Hedgefonds-Magnaten, der denkwürdigerweise mit Herrn Icahn über die Aussichten von Herbalife, dem Unternehmen für Nahrungsergänzungsmittel, das Herr Ackmann beendet hatte, aneinandergeraten war. (Die Milliardäre lieferten sich denkwürdigerweise 2013 auf CNBC eine Konfrontation die die Wall Street übernommen hat.)

Sie schlossen Frieden, aber die Zeit hat vielleicht nicht alle Wunden geheilt. „Dieser kurze Bericht enthält ein karmisches Thema, das die Idee des Kreislaufs von Leben und Tod verstärkt.“ twitterte Herr Ackman Aus dem Hindenburg-Bericht. „Als solches muss es gelesen werden.“