Buffett investiert in Staatsanleihen statt in Aktien, wartet darauf, dass schlimme Dinge passieren, und Bargeld ist mit über 5 % Trumpf.

Wenn das Orakel von Omaha eine Aktie zu diesen Kursen im Unklaren lässt, wird er plötzlich nicht mehr ernst genommen. Erst als er die Aktie übertreibt, springen ihm alle hinterher.

Geschrieben von Wolf Richter für WOLF STREET.

Staatsanleihen sind bei Berkshire Hathaway mittlerweile Gegenstand des Zorns. Sie verdienen seit Mitte 2023 zwischen 5,0 % und 5,5 %, und Warren Buffett entschied, dass sie ein tolles Schnäppchen seien und nicht Aktien zu aktuellen Preisen, und kaufte sie auf.

Ende März hielt die riesige Gruppe Schatzanweisungen im Wert von 153 Milliarden US-Dollar, 24 Milliarden US-Dollar mehr als in den vorangegangenen drei Monaten, fast 50 Milliarden US-Dollar mehr als im März 2023 und 86 Milliarden US-Dollar mehr als im März 2022 (67 Milliarden US-Dollar), wie aus BRK-10-Unterlagen hervorgeht . -Q. Es war das Jahr 2022, als Staatsanleihen wieder nennenswerte Zinsen zahlten.

Wenn BRK im laufenden Quartal durchschnittlich 5,3 % mit seinen Schatzwechseln verdient, wären das etwa 2,4 Milliarden US-Dollar an Zinserträgen ohne Risiko. Im Vergleich dazu meldete das Unternehmen für das erste Quartal einen Gesamtgewinn vor Steuern von 15,7 Milliarden US-Dollar. Daher sind Einnahmen aus Schatzwechseln wichtig.

Die Gesamtzahl der Schatzanweisungen, Bargeld und Äquivalente stieg sprunghaft auf 189 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 21 Milliarden US-Dollar in drei Monaten und ein Anstieg um 59 Milliarden US-Dollar im Jahresvergleich (130 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal 2023).

Ohne die von „Eisenbahn-, Versorgungs- und Energie“-Unternehmen gehaltenen Beträge stiegen die gesamten Staatsanleihen und Barmittel auf 182 Milliarden US-Dollar, und Buffett sagte auf der Aktionärsversammlung, dass es eine „faire Annahme“ sei, dass sie bis zum Ende auf 200 Milliarden US-Dollar anwachsen würden. Juni, und dass er mit dieser Position „ganz zufrieden“ sei. Geld regiert die Welt.

Wandeln Sie Apple-Aktien in Schatzanweisungen um.

Während sich BRK mit Staatsanleihen aufhäufte – von denen die Regierung jede Woche einen Tsunami ausgibt –, verkaufte BRK im ersten Quartal 13 % seines Apple-Anteils, also etwa 116 Millionen Aktien, nachdem es im Vorquartal etwa 10 Millionen Aktien verkauft hatte . Viertel. Laut BRK bleibt Apple mit einem Wert von 135,4 Milliarden US-Dollar am 31. März die größte Position in BRK-Aktien. 10-Q-Einreichung Heute.

Buffett lobte Apple und die Aktie eindeutig, da BRK zum 31. März immer noch über 135,4 Milliarden US-Dollar verfügte und er keine Aktien horten wollte, bevor er noch mehr davon abstoßen konnte.

Aber er verkaufte Apple, kaufte mit dem Erlös Staatsanleihen statt anderer Aktien, und dieser wachsende Haufen verzinslicher Barmittel wurde zum Thema auf der Aktionärsversammlung am Samstag, und er wurde gefragt, warum er diesen Betrag nicht aufgebracht habe. Cash for Work – Obwohl es wirklich gut funktioniert und 5 % mehr bringt, ohne Risiko.

Verdienen Sie 5 % plus risikofrei, während Sie darauf warten, dass schlimme Dinge passieren.

„Ich glaube nicht, dass irgendjemand, der an diesem Tisch sitzt, eine Ahnung hat, wie man es benutzt [the cash] „Deshalb nutzen wir sie effektiv nicht“, sagte Buffett.

„Wir würden es gerne ausgeben, aber wir werden es nicht ausgeben, es sei denn, wir glauben, dass wir etwas tun, das sehr wenig Risiko birgt und uns viel Geld einbringen kann“, sagte er.

„Wir schwingen nur in Tonhöhen, die uns gefallen“, sagte er. Im Moment mögen sie nichts anderes als Schatzwechsel.

„Je anspruchsvoller, komplexer und vernetzter die Welt wird, desto mehr Dinge können schief gehen“, sagte er, und das Unternehmen möchte in der Lage sein, „zu handeln, wenn das passiert.“ Warten Sie auf einen deutlichen Rückgang der Aktienkurse, um dieses Geld zu angemessenen Preisen einzusetzen?

deutlich…

Als Buffett die Begeisterung für Aktien verliert, sich Sorgen um ihr Potenzial macht, darauf wartet, dass sie fallen, einen großen Haufen Apple-Aktien abstößt und in Staatsanleihen investiert – und erklärt, warum – nimmt ihn plötzlich niemand mehr ernst.

Die Finanzmedien schöpfen Stimmen ab, die all dies freundlicherweise ignorieren. Nur ein beliebter alter Mann auf dem Weg nach draußen. Nur wenn er eine Aktie oder eine bestimmte Aktie übertreibt, sehen ihn die Finanzmedien und andere Wall-Street-Gremien als das Orakel von Omaha und springen ihm nach. Manche Dinge sind einfach lustig, ohne dass jemand will, dass sie lustig sind.

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