Alexandre Mirlicourtois, Deutschland zittert angesichts des Niedergangs seiner Industrie – Öko-Entschlüsselung

Mit dem Reich der deutschen Industrie stimmt etwas nicht, obwohl es das Herzstück der Wirtschaft des Landes ist und Deutschland daher am Rande einer Rezession steht. Das BIP stagnierte Anfang 2023, nachdem es im 4. Quartal 2022 gesunken war und hinter seinen wichtigsten Konkurrenten zurückblieb. Das Land ist deutlich weniger von der Covid-19-Krise betroffen als andere große Volkswirtschaften in der Eurozone und scheint sich seit dem Ausbruch der Krise in der Ukraine, bei der es sich nicht um einen einfachen Zufall handelt, nun mit größeren Schwierigkeiten zu befassen.

Das Geschäftsklima in der Branche, gemessen am Ifo-Index, ist zu Beginn des Jahres 2023 zwar etwas besser, liegt aber weiterhin unter dem als normal geltenden Niveau und stagnierte im vergangenen April. Es ist auch schwierig, die Dinge zu entwirren, d. h. festzustellen, ob diese relative Verbesserung auf eine echte Konjunkturerholung oder auf einen allgemeinen Rückgang der Energiepreise zurückzuführen ist, gefolgt von der Linderung von Zukunftsängsten und staatlichen Durchsetzungsmaßnahmen. Ein umfangreiches Förderprogramm für hochdynamische Unternehmen.

Hierzu gibt der Rückgang der Produktionskapazitätsauslastung in den drei Quartalen einen Anhaltspunkt und ist nicht so gut wie der Rückgang der Produktionsproduktion im März. Covid befindet sich im Krisenmodus und erreichte im November 2017 seinen Allzeithoch von 10 %. Abgesehen vom Automobilsektor, dessen Aktivität im vergangenen Jahr besonders durch den Mangel an verfügbaren Komponenten beeinträchtigt wurde, lag die Produktion energieintensiverer Industrien bei -3 von ihrem Niveau im 1. Quartal 2022 auf -3 Anfang 2023. % für Metallurgie. Bis zu -19 % für Chemikalien.

Die durch diese Krise verursachten Narben sind nicht verheilt und die Auftragsbücher im verarbeitenden Gewerbe haben sich bereits verändert, sei es auf dem Inlandsmarkt oder auf den Auslandsmärkten, was es schwierig macht, besonders optimistisch für die Fortsetzung des Jahres zu sein. Dennoch könnten gute Nachrichten aus dem für deutsche Geschäftsleute wichtig gewordenen China kommen, das im vergangenen Jahr etwas ausgetrocknet ist, die Folgen der Entwicklung der Null-Covid-Politik des Landes und die darauffolgende Welle heftiger Epidemien. Das Schlimmste ist überstanden und das Geschäft läuft wieder auf Kurs.

Der einzige Nachteil besteht darin, dass sich der chinesische Aufschwung derzeit mehr auf inländische Dienstleistungen (Gastronomie, Inlandstourismus usw.) als auf den Warenkonsum oder Unternehmensinvestitionen konzentriert und daher nicht mit einer starken Erholung seiner Importe korreliert, was sein Potenzial einschränkt. Um den Rest der Welt zu trainieren. Schlimmer noch: China ist führend bei Elektrofahrzeugen und bedroht die Fertigungshierarchie der alten Welt. Auf subtilere Weise erleben die deutsche Wirtschaft kurzfristig auch die Entstehung neuer Clouds, vor allem Transfers. Eine wachsende Bedrohung.

Gepaart mit Unsicherheiten über die zukünftigen Kosten der Energiepreise in Europa (trotz der aktuellen Lockerung) bietet die Umsetzung der deflationären Gesetzgebung in den Vereinigten Staaten Subventionen und Steuervorteile für Unternehmen und Haushalte für die lokale Produktion und/oder unter lokalen Bedingungen. Inhalt der bei ihrer Herstellung verwendeten Materialien. Und wir sollten auch die perversen Auswirkungen der CO2-Steuer an den EU-Grenzen erwähnen, die ab Oktober nächsten Jahres schrittweise eingeführt wird. Energieintensive Industrien (z. B. Metalle) sind führend, darunter auch die leistungsstarke deutsche Chemiebranche, und es wurden bereits ungünstige Standortkonflikte eingegangen. Ein damit verbundenes Risiko ist die Schwächung der industriellen Streikkräfte Deutschlands, die für die weitere Anhäufung von Außenhandelsüberschüssen von wesentlicher Bedeutung ist.

Der Goldhandels- und Leistungsbilanzüberschuss ist im vergangenen Jahr stark zurückgegangen. Zugegebenermaßen ist dies auf die außergewöhnlichen Umstände im Zusammenhang mit den Folgen der Covid-Krise und dem Krieg in der Ukraine zurückzuführen, aber die Bewegung begann früher, ein Symptom eines weniger effektiven Entwicklungsmodells. Darüber hinaus werden die Beschleunigung des Rückgangs der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter und seine Auswirkungen sowohl auf das Wachstumspotenzial als auch auf den Altersabhängigkeitsquotienten das Problem der Rentenfinanzierung explodieren lassen, wenn das Land nicht mehr in der Lage ist, Renten anzusparen. Maximales Nettovermögen (intern und extern) zur Finanzierung der Renten.

Kurzfristig wird Deutschland in diesem Jahr kein 0-Prozent-Wachstum erreichen und man sollte nicht damit rechnen, dass es in den kommenden Jahren der Motor Europas sein wird.