Aktienmarkt verzeichnet schlimmsten Tag des Jahres 2023, da steigende Renditen zum „perfekten Sturm“ beitragen

Seit Anfang des Monats haben Händler von Federal Funds Futures die aggressivere Fed eingepreist, nachdem sie anfänglich skeptisch waren, dass die Zentralbank ihre Prognose für einen Fed Funds-Spitzensatz von über 5 % erreichen könnte. Einige Trader preisen jetzt die äußere Möglichkeit einer Spitzenrate nahe 6 % ein.

Die Rendite zweijähriger Schatzanweisungen

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Er stieg um 10,8 Basispunkte auf 4,729 %, das höchste Ende der US-Sitzung seit dem 24. Juli 2007. 10-jährige Treasury-Rendite

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Er stieg um 12,6 Basispunkte auf 3,953 %, den höchsten Stand seit dem 9. November.

„Zu diesem Zeitpunkt hat der Anleihemarkt die optimistischen Erwartungen weiterer begrenzter Erhöhungen und einer Reihe von Zinssenkungen in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 fast aufgegeben“, sagte Daniel Berkowitz, Chief Investment Officer bei Prudent Management Associates, in per E-Mail gesendeten Kommentaren.

Unterdessen stieg auch der US-Dollar, wobei der ICE US Dollar Index 0,2 % zur Erholung im Februar hinzufügte. Arbeter stellte auch fest, dass Breitenindizes, ein Maß für die Anzahl der an der Rally teilnehmenden Aktien, sich zuvor verschlechtert haben, wobei einige Kennzahlen überverkaufte Niveaus erreichten.

„Kurzfristig nur ein weiterer perfekter Sturm auf die Aktienmärkte“, schrieb Arbeter.

Höhere Renditen können sich negativ auf Aktien auswirken und die Kreditkosten in die Höhe treiben. Noch wichtiger ist, dass höhere Treasury-Renditen bedeuten, dass der Barwert zukünftiger Erträge und Cashflows stärker diskontiert wird. Das könnte Technologieunternehmen und andere sogenannte Wachstumsaktien, deren Bewertungen auf weit in der Zukunft liegenden Gewinnen basieren, schwer belasten. Diese Aktien erlitten im vergangenen Jahr einen Rückschlag, führten aber Anfang 2023 die Gewinne an und hielten sich in der vergangenen Woche, selbst wenn sich die Renditen weiter erholen.

Die Renditen stiegen, nachdem eine Reihe heißer als erwartet ausgefallener Wirtschaftsdaten die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung verstärkten.

Unterdessen schwache Anleitung am Dienstag von Home Depot.

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und Walmart Inc.

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Es trug auch zur Schwäche des Aktienmarktes bei.

Home Depot verlor mehr als 7 % und war damit der größte Verlierer unter den Komponenten des Dow Jones Industrial Average

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Der Rückgang erfolgte, nachdem der Baumarkthändler im vierten Quartal des Geschäftsjahres einen plötzlichen Rückgang der Verkäufe im selben Geschäft gemeldet hatte, was zu einem überraschenden Rückgang der Einnahmen im Geschäftsjahr 2023 führte und eine zusätzliche Milliarde US-Dollar für die Zahlung weiterer Mitarbeiter bereitstellte.

„Während die Wall Street nach den starken Einzelhandelsumsätzen der letzten Woche widerstandsfähige Verbraucher erwartet, sind Home Depot und Wal-Mart vorsichtiger“, sagte Jose Torres, Chefökonom bei Interactive Brokers, in einer Mitteilung.

„Die Daten von heute Morgen liefern eher gemischte Signale in Bezug auf die Verbrauchernachfrage, aber während einer traditionell schwachen saisonalen Handelsperiode verlagern sich die Anleger auf einen halb leeren Blick auf ein Jahr, das bisher durch das genaue Gegenteil gekennzeichnet war, eine halb volle Perspektive. “ er schrieb.

Der Dow Jones Index fiel um 697,10 Punkte oder 2,1 % und schloss bei 33.129,59, während der Standard & Poor’s 500 Index.

SPX

Er fiel um 2 % und schloss bei 3.997,34, womit er zum ersten Mal seit dem 20. Januar unter der Marke von 4.000 endete. Der Rückgang reduzierte die Gewinne des S&P 500 seit Jahresbeginn laut FactSet auf 4,1 %, was weniger als die Hälfte der 9 % Jahresgewinne ausmacht, die er am 2. Februar verzeichnete.

NASDAQ-Verbund

KOMP

Er fiel um 2,5 % und reduzierte seine Gewinne seit Jahresbeginn auf 9,8 %. Die Verluste führten dazu, dass der Dow für das Jahr mit einem Minus von 0,5 % leicht negativ blieb. Laut Marktdaten von Dow Jones war es der schlechteste Tag für alle drei großen Indizes seit dem 15. Dezember.

Arbeter identifizierte eine „sehr interessante Gruppe“ von Unterstützung unterhalb des Tiefs vom Dienstag für den S&P 500, wobei ein Paar Trendlinien zusammen mit den gleitenden 50- und 200-Tage-Durchschnitten des Index nahe 3970 zusammenlaufen (siehe Grafik unten).

„Wenn dieser Bereich keine Pullback-Tiefs darstellt, dann haben wir weitere Probleme vor uns“, schrieb er.