Aktien-Futures fallen, wenn die Anleiherenditen steigen

US-Staatsanleihen wurden erneut abverkauft, wodurch die Rendite der als Benchmark dienenden 10-jährigen Staatsanleihen von 3,124 % am Freitag auf 3,171 % am Montag stieg. Damit ist er auf Kurs, sich auf einem neuen Mehrjahreshoch einzupendeln. Die 10-Jahres-Rendite ist seit Ende 2021 um 1,6 Prozentpunkte gestiegen, was einige Anleger dazu veranlasst, die Bewertungen von Technologie- und Wachstumsaktien neu zu bewerten. Anleiherenditen steigen, wenn die Kurse fallen.

„Die Renditen steigen, weil die Anleger glauben, dass die Inflation außer Kontrolle geraten ist“, sagte Peter Andersen, Gründer der in Boston ansässigen Investmentfirma Andersen Capital Management. „Die Realität ist, dass wir seit langem in einem außergewöhnlich niedrigen Preisumfeld leben, und es ist normal, dass die Fed die Zinsen anhebt, unabhängig von den Inflationszahlen“, fügte er hinzu.

Am vergangenen Mittwoch erholten sich US-Anleihen und -Aktien, nachdem die Federal Reserve eine Erhöhung des Referenzzinssatzes um einen halben Prozentpunkt auf einen Zielbereich von 0,75 % bis 1 % genehmigt hatte. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte: Beamte erwogen keine größere Erhöhung bei der nächsten Zentralbanksitzung. Powell sagte auch, dass die Inflation zu hoch sei und dass die Fed schnell handeln werde, um sie zu senken. Er verwies auf den Preisindex der privaten Konsumausgaben, der im März um 6,6 % gestiegen sei.

Einen Tag nach Mr. Powells Kommentaren fielen die Aktien stark und die Rückgänge setzten sich bis Freitag fort, was eine Pechsträhne für den US-Markt verlängert, in dem der S&P 500 und der Nasdaq Composite jetzt im Minus sind. Fünf aufeinanderfolgende Wochen. Seit letztem Freitag ist der Nasdaq seit Jahresbeginn um 22 % gefallen, der S&P 500 um 13 % und der Dow um 9,5 %.

„Es gab keine Nachrichten von Tag zu Tag, die im Laufe von 24 Stunden zu einer so dramatischen Stimmungsänderung führen würden. Die Marktvolatilität zeigt, dass erhebliche Unsicherheit darüber besteht, in welche Richtung die Leute glauben, dass wir uns bewegen“, sagte Herr Andersen.

Die Aussicht auf Zinserhöhungen zur Bekämpfung der Inflation hat einige Anleger befürchtet, dass solche Maßnahmen das Wirtschaftswachstum bremsen werden. Die politischen Verschiebungen kamen zu einer Zeit, als Russlands Krieg gegen die Ukraine und Maßnahmen zur Eindämmung des neuen Covid-19-Ausbruchs in China die Erwartungen getrübt hatten.

„Wir haben ein verlangsamtes Wachstum und verschärfte finanzielle Bedingungen“, sagte Hani Reda, Portfoliomanager bei PineBridge Investments. „Es ist das Gegenteil von dem, was wir in den 18 Monaten vor diesem Jahr hatten, was der perfekte Hintergrund für die Risikomärkte war.“

Diese Bedenken haben einige Vermögensverwalter dazu veranlasst den Dollar halten, die in Zeiten der Volatilität als sicherere Anlage angesehen wird, da sie die Reservewährung der Welt ist. Der WSJ-Dollar-Index, der den Dollar gegen einen Korb aus 16 anderen Körben misst, stieg am Montag um 0,5 %.

Bei den Rohstoffen fielen die Brent-Rohöl-Futures um 1,1 % auf 111,15 $ pro Barrel.

Offshore ist der Stoxx Europe 600 Index um 1,6 % gefallen.

In Asien ist der japanische Nikkei 225 am Montag um 2,5 % gefallen, während der australische S&P/ASX 200 um 1,2 % gefallen ist.

Chinas CSI 300 Index, der die größten in Shanghai oder Shenzhen notierten Unternehmen abbildet, fiel um 0,8 %. Die Märkte in Hongkong sind wegen eines Feiertags geschlossen.

Bitcoin fiel über das Wochenende und wurde am Montag bei 33.278 $ gehandelt, 7,5 % weniger als am Freitag um 17:00 Uhr ET. Die beliebte Kryptowährung hat seit Jahresbeginn mehr als ein Viertel ihres Wertes verloren.

Schreiben Sie an Serena Ng unter [email protected] und Caitlin Ostroff unter [email protected]