Ausländer dürfen russische Aktien nicht verkaufen, während sich der Markt auf eine begrenzte Wiedereröffnung vorbereitet

(Reuters) – Russland plant, am Donnerstag nach einer fast einmonatigen Pause einen Teil des Aktienhandels wieder aufzunehmen, wobei Anleihen im Wert von 33 Rubel an der Moskauer Börse gehandelt werden. Nichtansässige müssen jedoch warten – es ist ihnen bis zum 1. April untersagt, Aktien und OFZ-Rubel-Anleihen zu verkaufen.

Handel mit Blue-Chip-Aktien, einschließlich der staatlichen Kreditgeber Sberbank (SBER.MM) und VTB (VTBR.MM)Rosneft., große Energieunternehmen (ROSN.MM) und Gasprom (GAZP.MM)Am Mittwoch sagte die Zentralbank, dass es zwischen 0650 und 1100 GMT stattfinden wird, wobei Leerverkäufe verboten sind.

Russische Aktien wurden zuletzt am 25. Februar an der Moskauer Börse gehandelt. Die Zentralbank stoppte daraufhin den Handel, da westliche Sanktionen wegen Ereignissen auf den turbulenten Märkten der Ukraine stattfanden.

Die MICEX sagte, dass ausländische Investoren bis zum 1. April Operationen durchführen dürfen, um ihre Verpflichtungen zu reduzieren, einschließlich Pensionsgeschäfte und Geschäfte mit derivativen Instrumenten, aber keine Aktien oder Staatsanleihen in Rubel OFZ zu verkaufen.

Die Zentralbank begann mit dem Kauf von OFZ-Rubel-Staatsanleihen, um den inländischen Schuldenmarkt zu unterstützen, als dieser am Montag wiedereröffnet wurde, und das Finanzministerium sagte, es plane, 1 Billion Rubel auszugeben, um Aktien russischer Unternehmen zu kaufen.

Die begrenzte Wiedereröffnung durch MOEX erfolgt nach SPB (SPBE.MM)Russlands zweitgrößte Börse hat am Montag den Handel mit ausländischen Aktien teilweise wieder aufgenommen und den Handel mit den 15 liquidesten Aktien, einschließlich Apple, ermöglicht (AAPL.O)Amazonas (AMZN.O)Boeing (Verbot) und das Alphabet (GOOGL.O).

Bis Mittwochmittag erlaubte die SPB Securities Exchange den Kauf und Verkauf von weiteren 1.639 ausländischen Unternehmen durch lokale Marktteilnehmer, hauptsächlich Einwohner Russlands, die die Plattform zum Handel mit ausländischen Aktien nutzen.

Die Börse sagte, dass Handel und Abwicklung in US-Dollar erfolgen, das Geld jedoch auf Maklerkonten verbleibt und angesichts westlicher Sanktionen gegen Russland und Kapitalkontrollen, die Moskau als Reaktion darauf verhängt hat, nicht ausgegeben werden kann.

in Verlust geraten

Der Handel mit OFZ-Staatsanleihen wurde am Montag wieder aufgenommen, wobei OFZ-Papiere zentralisiert gekauft wurden, um die Volatilität zu begrenzen.

Die Renditen einiger ausländischer Investmentfonds, einschließlich der 10-jährigen Benchmark-Treasuries, stiegen am Montag auf fast 20 % oder das Referenzzinsniveau der Zentralbank, bevor sie sich in den folgenden Tagen zwischen 14 % und 17 % einpendelten. Weiterlesen

Die Volatilität hat laut Univer Capital, einem mittelgroßen russischen Maklerunternehmen, einigen Spielern Verluste beschert, das am Montag mit einem Zwangsverkauf von OFZs konfrontiert war, die es im Namen seiner Kunden durch das russische National Clearing Center (NCC) hält.

Artyom Tozov, CEO der Kapitalmarktabteilung von Univer Capital, sagte, dass der Rückgang der OFZ-Preise, die sich umgekehrt zu den Renditen bewegen, zu Nachschussforderungen und einem Mangel an Liquidität im Maklergeschäft geführt habe.

„NCC hat das Handelslimit des Unternehmens ausgesetzt und … verkauft infolgedessen unsere Vermögenswerte (OFZ). Die Handelsbeschränkungen werden nach dem Ende des (obligatorischen) Verkaufs aufgehoben“, sagte Tozov gegenüber Reuters.

NCC verkaufte von Univer Capital gehaltene OFZs mit Renditen von 17 % bis 20 % gegenüber einem Durchschnitt von 15 % auf dem Markt an diesem Tag, laut einem internen Memo von Univer Capital, das Reuters eingesehen und von Tuzov bestätigt wurde.

Infolgedessen erlitten fast hundert Univer-Kunden einen Gesamtverlust von 174 Millionen Rubel (1,7 Millionen US-Dollar), heißt es in der Mitteilung.

„Alle Aktivitäten von NCC zielen darauf ab, systemische Risiken zu reduzieren, damit sich die Probleme einer Maklerfirma nicht auf den gesamten Markt ausbreiten“, sagte MICEX, die Muttergesellschaft von NCC, in einer Erklärung.

Alexey Timofeyev, Chef der russischen Börsenlobby NAUFOR, sagte, dass Maklerunternehmen im Gegensatz zu Banken, die von der Zentralbank über Rückkaufauktionen mit Billionen von angebotenen Rubel unterstützt werden, keinen Zugang zu staatlichen Mitteln haben, um Liquidität aufzufüllen.

„Leider trat der von (der Zentralbank) nach 2008 entwickelte Makler-Rückkaufmechanismus nicht in Kraft, wodurch Makler, die nicht Teil größerer Bankengruppen sind, im Vergleich zu den Kreditgebern schlechter gestellt werden“, sagte er.

Beide großen russischen Brokerhäuser, Aton und Finam, gaben an, über genügend Liquidität zu verfügen, Finam fügte jedoch hinzu, dass eine kleine Anzahl ihrer Kunden nach der Wiedereröffnung des OFZ-Marktes auch mit Deckungsanträgen konfrontiert wurde.

„Margin Calls sind morgen unvermeidlich (wenn der Aktienmarkt wiedereröffnet wird), der Markt hat sich grundlegend verändert“, sagte Timofeev von NAUFOR und fügte hinzu, dass Makler versuchten, sich vorzubereiten, indem sie einige ihrer Positionen schlossen.

Die Zentralbank teilte am Mittwoch mit, dass der Handel am Terminmarkt mit Kontrakten auf die MICEX und einzelnen an der MICEX notierten Aktien wie gewohnt von 10 bis 14 Uhr (0700-1100 GMT) stattfinden wird.

Sie sagte, dass das Handelssystem für die folgenden Tage zu einem späteren Zeitpunkt bekannt gegeben wird.

(1 Dollar = 100,4345 Rubel)

Berichterstattung von Reuters. Redaktion von Andrew Heavens, Allison Williams und Hugh Lawson

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