Der Amazon Prime Day wird die Wall Street an ihre Dominanz im Einzelhandel erinnern

(Bloomberg) – Bei all dem Hype um künstliche Intelligenz haben die Anleger das größte Geschäft von Amazon.com etwas vergessen. Aber das Prime Day-Event dieser Woche könnte das ändern.

Das zweitägige Shopping-Festival, das am Dienstag beginnt, wird voraussichtlich ein starkes Wachstum verzeichnen und Amazons führende Stellung im E-Commerce – und im Einzelhandel im Allgemeinen – festigen. Es könnte auch unterstreichen, dass sich die während der Corona-Krise erzielten Verbesserungen weiterhin auszahlen – ein positives Zeichen vor den Ergebnissen des Unternehmens für das zweite Quartal.

„Diese Investitionen verbessern die Effizienz und es gibt Raum für eine positive Überraschung mit schneller Expansion und verbesserten Margen“, sagte Mike Brenner, Research-Analyst bei FBB Capital Partners. „Am Prime Day ging es um Einnahmen, aber die Anleger suchen jetzt nach Wachstum und Margen, und wenn man die Einzelhandelsmargen verbessern kann, würde das die Aktie definitiv nach oben treiben.“

Analysten von Jefferies schrieben letzte Woche, dass eine Verbesserung der Effizienz im Einzelhandelsgeschäft von Amazon die EBITDA-Margen des E-Commerce-Riesen vervierfachen würde – von 2,4 % im Jahr 2022 auf 9,9 % in diesem Jahr.

Während die Prime-Day-Verkäufe als direkter Treiber für die Aktie nachgelassen haben, sollte eine starke Performance eine zusätzliche Rechtfertigung für eine 29-prozentige Rallye im Jahr 2024 liefern, ein Schritt, der Amazon auf über 2 Billionen US-Dollar Marktbewertung brachte. Der Nasdaq 100 ist in diesem Jahr bislang um 21 % gestiegen.

Die Aktien stiegen am Dienstag um 2 %.

Ein Großteil dieser Fortschritte spiegelt den Nutzen wider, den das Unternehmen aus künstlicher Intelligenz und seiner Cloud-Computing-Abteilung bei Amazon Web Services ziehen könnte. Im letzten Quartal sagte Amazon, dass generative KI ein „Milliarden-Dollar-Umsatzgeschäft“ darstelle.

Obwohl AWS die profitabelste Einheit von Amazon ist, bleibt der Einzelhandel der Hauptumsatzträger.

Nach Angaben von Bloomberg machten Online-Shops im Jahr 2023 40,3 % des Umsatzes von Amazon aus. Weitere 24,4 % stammten aus Provisionen und anderen Dienstleistungen, die an Drittanbieter verkauft wurden, die ihre Waren auf den Websites von Amazon anbieten.

AWS erwirtschaftete im vergangenen Jahr weniger als 16 % des Gesamtumsatzes, mit einer jährlichen Wachstumsrate von 13 %. Dies ist schneller als der Anstieg von 5,4 % bei Online-Shops, aber weniger als der Anstieg von 18 % bei Drittanbieterdiensten.

Die jüngste Umsatzprognose von Amazon war schwach, was ein Zeichen der Vorsicht in Bezug auf sein E-Commerce-Geschäft ist, insbesondere da die Daten zu den Einzelhandelsumsätzen enttäuschend waren. Es besteht ein gewisser Optimismus, dass der Prime Day diese Bedenken zerstreuen wird, unterstützt durch die zusätzliche Dynamik des neuen KI-gestützten Einkaufsassistenten von Amazon.

„Der Prime Day sollte einen frühen Beginn des Schul-/Universitätseinkaufs in einer ruhigeren Zeit im Einzelhandelskalender fördern“, schrieb Analyst Doug Anmuth von JPMorgan, und „die finanziellen Vorteile gehen über den zweitägigen Veranstaltungszeitraum hinaus.“ . Er verwies auf Rückenwind für Amazons Werbegeschäft und die Mitgliederentwicklung.

Die Geschichte geht weiter

JPMorgan geht davon aus, dass der Gesamtwert der Waren während der Veranstaltung 12,4 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was einer Steigerung von 12 % entspricht, zusammen mit einem Gesamtnettoumsatz von 7,9 Milliarden US-Dollar. Davon würde der Gesamtumsatz, den Amazon ohne Prime Day nicht erzielt hätte, 5,8 Milliarden US-Dollar betragen, schätzt das Unternehmen.

Dieses Wachstumstempo, gepaart mit dem wachsenden Marktanteil im E-Commerce, ist der Grund, warum JPMorgan letzten Monat vorhersagte, dass Amazon Walmart in diesem Jahr überholen und zum größten Einzelhändler in den Vereinigten Staaten aufsteigen würde.

„Der Einzelhandel gerät manchmal in den Schatten von Amazon Web Services, aber es ist immer noch ein großartiger Sektor und es gibt starke Argumente für den E-Commerce“, sagte Stephen Lee, Hauptgründer von Logan Capital Management. „Der Prime Day ist nicht mehr da Der Anreiz, den es einst war, ist eine Gelegenheit, das Rampenlicht darauf zu richten, wie Amazon vernünftige Werte bietet und wie bahnbrechend die Lieferung am selben Tag ist.“

Die marktbeherrschende Stellung von Amazon sowohl im Einzelhandel als auch im Cloud-Computing stützt das Argument, dass es sich bei der Aktie um ein relatives Schnäppchen handelt. Die Aktie wird mit dem 33-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, und das ist zwar höher als das 27-fache des Nasdaq 100, liegt aber deutlich unter Amazons 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 55. Und die Bewertung ist nicht weit von mehrjährigen Tiefstständen entfernt.

Mehr als 95 % der von Bloomberg beobachteten Analysten empfehlen den Kauf von Amazon-Aktien, und das durchschnittliche Kursziel deutet auf ein Aufwärtspotenzial von 15 % zum letzten Handelsschluss hin, was das höchste Renditepotenzial unter Unternehmen mit einer enormen Marktkapitalisierung darstellt.

Es wird erwartet, dass das Unternehmen in diesem Jahr ein Umsatzwachstum von 11 % erzielen und in den nächsten zwei Jahren ein zweistelliges Wachstumstempo beibehalten wird. Der Nettogewinn soll in diesem Jahr um 63 % steigen.

„Diese Art von Wachstum könnte die Kennzahlen stützen, was meiner Meinung nach weiterhin Druck ausüben wird, da Amazon weiterhin ein starkes Gewinnwachstum aufweist“, sagte Brenner von FBB. „Es wäre unlogisch, das Einzelhandelsgeschäft als ‚Belohnung‘ zu bezeichnen, aber es ist klar, dass „Amazon.“ ist auch ohne AWS ein tolles Unternehmen.“

Technologiediagramm für heute

Ein positives Zeichen für die Verbesserung der Marktbreite ist, dass mehr als 70 % der Nasdaq-100-Komponenten über ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gehandelt werden. Dies ist nahezu der höchste Prozentsatz seit Februar und eine deutliche Verschiebung gegenüber April, als er weniger als 20 % über diesem genau beobachteten Wert lag.

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(Updates für OpenSooq.)

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