Deutschlands größter Vermieter prognostiziert weitere Opfer in der Immobilienkrise

Der deutsche Immobiliensektor, der sich bereits im dritten Jahr der Turbulenzen befinde, laufe Gefahr, von der Insolvenz neuer Firmen noch härter getroffen zu werden, warnte der Vorstandsvorsitzende von Deutschlands größtem Vermieter.

Die düstere Einschätzung von Rolf Buch, Vorstandsvorsitzender von Vonovia und einem der Immobiliengiganten des Landes, steht im Widerspruch zu den Hoffnungen auf eine sofortige Trendwende, da die Branche mit der schlimmsten Krise seit einer Generation konfrontiert ist.

„Wir werden in den nächsten Monaten, sogar Jahren, noch viel mehr Insolvenzen erleben. Wir sehen sie schon heute“, sagte Buch am Dienstag gegenüber Reportern.

„Die Situation wird bitter sein.

Niedrige Zinsen und eine starke Wirtschaft unterstützen seit Jahren den boomenden deutschen Immobiliensektor, der insgesamt 730 Milliarden Euro (789,64 Milliarden US-Dollar) pro Jahr zur Wirtschaft des Landes beiträgt, was einem Fünftel des deutschen BIP entspricht.

Dieser Boom endete, als die steigende Inflation die Europäische Zentralbank dazu veranlasste, die Kreditkosten rasch zu erhöhen. Immobilienfinanzierungen versiegten, Transaktionen gingen zurück, Projekte kamen ins Stocken, große Entwickler gingen in Konkurs und einige Banken standen am Rande des Zusammenbruchs.

Das Ministerium forderte Berlin zum Eingreifen auf.

Buch baute Vonovia durch milliardenschwere Übernahmen auf und häufte während der Immobilienkrise einen Schuldenberg an.

Dabei verringerte Vonovia, das rund 550.000 Wohnungen besitzt, den Wert seiner Vermögenswerte im Jahr 2023 um fast 11 Milliarden Euro, was zu einem Verlust von 6,7 Milliarden Euro führte, dem schlimmsten seit Bestehen des Konzerns.

Sie hat den Wert ihrer Immobilien seit 2022 um mehr als ein Fünftel gesenkt, Mieterhöhungen nicht eingerechnet, da mit steigenden Zinsen die Preise zu sinken begannen.

Herr Buch sagte, dass Vonovia vorerst mit den größeren Abschreibungen fertig sei, obwohl er sagte, dass noch weitere kleinere Änderungen vorgenommen werden könnten.

Zinssenkung der EZB

Die jüngste Zinssenkung der EZB hat Hoffnungen auf eine Erholung des Sektors geweckt, doch einige Manager bleiben vorsichtig.

„Ob die EZB die Zinsen ein wenig ändert oder nicht, sie wird das Blatt für Immobilien nicht wenden“, sagte Matthias Dane, Vorstandsmitglied der Deka, einem der größten Vermögensverwalter Deutschlands mit 55 Milliarden Euro an Immobilieninvestitionen.

Höhere Zinssätze werden die Finanzierung knapp halten und die Erholung der Immobilienverkäufe sei „langsamer als erwartet“, sagte Herr Dane gegenüber Reuters.

Deutschland ist der größte Immobilieninvestmentmarkt in Kontinentaleuropa. Der Umsatz von Gebäuden durch Verkäufe, der einen gesunden Markt oft kennzeichnet, verläuft langsam und kommt allmählich wieder in Gang.

Die globale Immobilienberatung Jones Lang LaSalle gab diese Woche bekannt, dass das Transaktionsvolumen in Europas größter Volkswirtschaft im ersten Halbjahr 2024 im Vergleich zum Tiefststand des Vorjahres um 10 % gestiegen ist.

Der spektakuläre Zusammenbruch von René Benkos Immobilienimperium Cigna war eine der dramatischsten Episoden, die die Schwierigkeiten des Sektors deutlich machte.

Aber die Schwäche bei Gewerbeimmobilien in den USA, die nach der Pandemie immer noch leerstehenden Büros und die Probleme großer Immobilienentwickler in China haben die weltweite Aufmerksamkeit auf den Sektor gelenkt.

Der Schwung schlechter Nachrichten in Europa hält an. Im vergangenen Monat meldete der Frankfurter Wolkenkratzer, der der deutschen Zentralbank und dem Vermögensverwalter Deca gehört, Insolvenz an.

Demire, das Immobilienunternehmen, dem Apollo gehört, sagte, es befinde sich in Gesprächen mit Investoren über die Umstrukturierung von Anleihen im Wert von 500 Millionen Euro. Er sagte auch, dass er Schwierigkeiten habe, sich mit der Bank auf den Kredit zu einigen. Demire und die Bank DZ HYP lehnten eine Stellungnahme ab.

Aufgrund des Zuzugs von Einwanderern, arbeitssuchenden Ausländern und eines fast vollständigen Stopps des Wohnungsbaus sind die Mieten in Deutschland gestiegen, was zu einem Rückgang des Wohnungsangebots führt.

Vonovia zielt mit erschwinglichen Mieten auf Mittel- und Geringverdiener ab, und Buch sagte, es gebe einen harten Wettbewerb um Wohnungen.

„Der Wohnungsmarkt wird sich verschlechtern“, sagte er. (1 Dollar = 0,9245 Euro)