Die Schuldenbegrenzungsvereinbarung bringt vorsichtige Erleichterung: Die Märkte haben sich gedreht

(Bloomberg) – US-Aktien-Futures verbuchten leichte Zuwächse angesichts des vorsichtigen Optimismus, dass die USA nach der vorläufigen Einigung über die Schuldenobergrenze am Wochenende einen katastrophalen Zahlungsausfall vermeiden werden. Europäische Aktien schwankten inmitten des ruhigen Handels, der durch die Feiertage verursacht wurde.

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Die Kontrakte im S&P 500 und Nasdaq 100 stiegen jeweils um etwa 0,3 %, da die Kassamärkte am Memorial Day geschlossen waren. Der Dollar, der von der Besorgnis über die gesetzliche Kreditaufnahmegrenze profitierte, blieb am Freitag niedriger, während Treasury-Futures, die an den 10- bis 30-jährigen Teil des US-Staatsanleihenmarktes gekoppelt sind, angesichts des Volumens stiegen.

Der Stoxx Europe 600 fiel, da der spanische Index eine Underperformance aufwies, nachdem Premierminister Pedro Sanchez überraschend vorgezogene Neuwahlen ausrief, nachdem seine Partei bei den Regional- und Kommunalwahlen am Sonntag schwere Verluste erlitten hatte. Die Mengen waren 60 % niedriger als normal, da die Märkte im Vereinigten Königreich und einigen europäischen Ländern wegen nationaler Feiertage geschlossen waren. Das Unternehmen erwarb die SBB, nachdem der angeschlagene schwedische Eigentümer angekündigt hatte, das Unternehmen möglicherweise verkaufen zu wollen. Die Aktienkurse im asiatisch-pazifischen Raum stiegen, obwohl chinesische Aktien einem Bärenmarkt nahe kamen.

Präsident Joe Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, zeigten sich zuversichtlich, dass ihre Vereinbarung zur Ausgabenkürzung und Verlängerung der Kreditobergrenze vom Kongress angenommen wird. Aber selbst unter der Annahme, dass der Gesetzgeber den Deal abschließt, bevor der US-Regierung in etwa einer Woche das Geld ausgeht, müssen sich die Händler immer noch mit einer Menge auseinandersetzen – von der Aussicht auf eine weitere Zinserhöhung durch die Federal Reserve bis hin zur möglichen Flut von Anleiheemissionen aus den USA . US-Finanzministerium.

„Die offensichtlich positive Interpretation ist, dass das negative Extremrisiko bald beseitigt wird“, sagte Dan Suzuki, stellvertretender Chief Investment Officer bei Richard Bernstein Advisors. „Da die Ablenkung durch die Schuldenobergrenze in den Hintergrund tritt, können Anleger ihre Aufmerksamkeit nun wieder auf die zugrunde liegenden Fundamentaldaten richten. Eine Sorge besteht jedoch darin, dass das fundamentale Bild weiterhin sehr riskant bleibt.“

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Europäische Anleihen stiegen, wobei die Rendite deutscher 10-jähriger Bundesanleihen um fast 11 Basispunkte sank. Die Rendite 10-jähriger spanischer Anleihen sank um einen ähnlichen Betrag.

Unterdessen schwächte sich die türkische Lira ab, nachdem Recep Tayyip Erdogan am Sonntag die Stichwahl um das Präsidentenamt gewonnen hatte. Damit verlängerte er seine Amtszeit als dienstältester Staatschef des Landes und ließ die Anleger auf Anzeichen dafür warten, dass er damit beginnen würde, den festen Einfluss des Staates auf die Märkte zu lockern. Der Aktienindex des Landes legte zu.

Der Goldpreis blieb aufgrund der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Häfen unverändert, während der Ölpreis den größten Teil der Freitagsgewinne verbuchte und Bitcoin eine Rallye verzeichnete, was einen leichten Aufschwung widerspiegelt.

Die Unsicherheit hält an

Der Deal zwischen Biden und McCarthy läuft gegen die Zeit, da Finanzministerin Janet Yellen am 5. Juni sagte, dass das Geld ausgehen würde. Vieles an dem Deal gefällt Demokraten und Republikanern nicht.

„Es besteht nach wie vor Unsicherheit hinsichtlich der Dauer und Schwere des anhaltenden Gewinneinbruchs, und umgekehrt könnte die kurzfristige Liquiditätsknappheit dadurch verschärft werden, dass die Regierung gegen verzögerte Schuldenemissionen vorgehen muss“, sagte Suzuki. „Während es den Märkten gelungen ist, eine unmittelbare Krise zu vermeiden, ist die Lage noch nicht ganz klar.“

Das zinsempfindliche Finanzministerium mit zweijähriger Laufzeit geriet am Freitag ins Abseits, als Händler darüber nachdachten, welche Rolle die Schuldenvereinbarung bei der weiteren Entwicklung der Zinssätze der Fed spielen könnte. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen lag bei etwa 4,65 %, nachdem ein Bericht über die Verbraucherausgaben zeigte, dass die Fed noch mehr Arbeit vor sich hat, um die Inflation wieder in Richtung ihres Ziels zu bringen.

„Die Märkte werden mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen haben, da das Finanzministerium eine Flut von Anleihen ausgeben wird, um seine Barreserven wieder aufzufüllen“, sagte Charu Chana, Marktanalyst bei Saxo Capital Markets. „Vergessen Sie nicht, dass die aggressive Neubewertung des Kurses der Fed, die wir letzte Woche gesehen haben, noch härter werden könnte, wenn wir diese Woche einen aktuellen Arbeitsmarktbericht bekommen.“

Hauptereignisse dieser Woche:

• Wirtschaftsvertrauen in der Eurozone, Verbrauchervertrauen, Dienstag

• US-Verbrauchervertrauen, Dienstag

• Thomas Barkin, Vorsitzender der Richmond Federal Reserve, in einem Interview mit NABE im Rahmen unserer Webinarreihe zur Geldpolitik am Dienstag

• PMI für das verarbeitende Gewerbe in China, PMI für das nicht verarbeitende Gewerbe, Mi

• US Employment Opportunities, Mi

• Die Federal Reserve veröffentlicht am Mittwoch den Beige Book Economic Survey

• Der Präsident der Philadelphia Federal Reserve Bank, Patrick Harker, führte am Mittwoch einen Live-Chat über die globale makroökonomische und monetäre Lage

• Die Vorsitzende der Bostoner Federal Reserve, Susan Collins, und die Gouverneurin der Federal Reserve Bank, Michelle Bowman, sprechen am Mittwoch in Boston.

• Die Europäische Zentralbank veröffentlicht am Mittwoch ihren Finanzstabilitätsbericht

• China Caixin Manufacturing Einkaufsmanager, Donnerstag

• Eurozone HCOB Eurozone Manufacturing PMI, CPI, Arbeitslosigkeit, Donnerstag

• US-Bauausgaben, Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung, ISM-Produktion, Leichtfahrzeugverkäufe, Donnerstag

• Die Europäische Zentralbank wird einen Bericht über ihre geldpolitische Sitzung am 3. und 4. Mai veröffentlichen. Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, spricht am Donnerstag auf dem Deutschen Sparkassentag

• Der Präsident der Philadelphia Fed, Patrick Harker, spricht am Donnerstag bei einem NABE-Webinar über die wirtschaftlichen Aussichten

• US-Arbeitslosigkeit, Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft, Freitag

Einige der wichtigsten Bewegungen auf den Märkten:

Shops

• Die S&P 500-Futures stiegen um 11:53 Uhr New Yorker Zeit um 0,3 %.

• Nasdaq-100-Futures stiegen um 0,3 %.

• Der Stoxx Europe 600 fiel um 0,1 %.

• Der MSCI World Index hat sich kaum verändert

Währungen

• Der Bloomberg Spot Dollar Index hat sich nicht verändert

• Der Euro blieb bei 1,0715 US-Dollar kaum verändert

• Das britische Pfund stieg um 0,1 % auf 1,2360 $

• Der japanische Yen stieg um 0,2 % auf 140,27 pro Dollar

Digitale Währungen

• Bitcoin stieg um 0,3 % auf 27.655,32 $

• Ether stieg um 1,9 % auf 1.890 $

Fesseln

Waren

Diese Geschichte wurde mit Hilfe von Bloomberg Automation produziert.

— Mit Unterstützung von Brett Miller und Ishika Mukerji.

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