Den Dip kaufen oder die Aktie verkaufen? Das sagen Wall-Street-Experten

Angesichts des jüngsten Gemetzels an der Wall Street fragt CNBC Pro Strategen und Investoren, was als nächstes für Aktien kommt und wo sie in den kommenden Wochen Gelegenheiten sehen. US-Aktien rutschten am Freitag kurzzeitig in einen Bärenmarkt, wobei der breit angelegte S&P 500-Index gegenüber seinem Allzeithoch im Januar zu einem Zeitpunkt im Intraday-Handel um 20,9 % nachgab, bevor er leicht höher schloss. Der Index verzeichnete jedoch die siebte Woche in Folge Verluste, die längste Pechsträhne seit März 2001, da die Anleger weiterhin von Rezessionsängsten, Inflationsängsten und Erwartungen eines Zinserhöhungszyklus belastet werden. Einige Marktteilnehmer glauben jedoch, dass es immer noch Möglichkeiten für Anleger gibt, den Rückgang selektiv zu kaufen. „Die jüngste Herabstufung der Aktienmultiplikatoren aufgrund höherer Realzinsen könnte Anlegern angesichts des Ausmaßes, in dem sich die Aktienbewertungen in den letzten zwei Jahren ausgeweitet haben, einen vernünftigen Einstiegspunkt bieten“, sagte Marcella Chow, globale Marktanalystin bei JPMorgan Asset Management, gegenüber CNBC. Er ist der Ansicht, dass der IT-Sektor angesichts moderater Bewertungen des Sektors und langfristiger Wachstumsaussichten langfristige Chancen für Anleger bieten kann. „Der IT-Sektor sollte angesichts der anhaltenden Nachfrage nach Softwareprodukten und -dienstleistungen sowie der anhaltenden Nachfrage nach Hardware ein starkes Gewinnwachstum verzeichnen“, fügte Zhao hinzu. Todd Jablonsky, Chief Investment Officer für Major Global Asset Allocation bei Principal Global Investors, glaubt, dass es trotz des herausfordernden Hintergrunds noch nicht an der Zeit ist, „auf die Berge zu rennen“. Das Unternehmen verwaltete zum 31. März mehr als 700 Milliarden US-Dollar. „Aktien haben sich als widerstandsfähig erwiesen, und es war für viele Anleger überraschend, wie widerstandsfähig Aktien angesichts externer Kräfte sind“, sagte Jablonsky. Trotz der niedrigeren Bewertungen der Aktie warnte er davor, dass „die Renditen ohne lockere Finanzbedingungen und positives Gewinnwachstum kämpfen werden“. Jablonsky sagte, er bevorzuge US-Aktien aufgrund ihrer relativen Widerstandsfähigkeit angesichts des Russland-Ukraine-Konflikts und der zugrunde liegenden wirtschaftlichen Stärke. Die Wichtigkeit, ein Investor zu bleiben Thomas Polawiek, Head of Multi-Asset Solutions for Asia Pacific bei T. Rowe Price, ist der Ansicht, dass die einzigartigen Anlageziele und -aussichten eines Investors seine oder ihre Herangehensweise an die Aktienmärkte bestimmen werden. „Für langfristige Anleger, die beispielsweise ihren Ruhestand planen, wird unser Research zeigen, dass es wichtig ist, langfristig weiter zu investieren. Auch wenn es auf dem Weg dorthin Phasen der Volatilität gibt, ist es wichtig, eine angemessene Vermögensallokation zu finden und ihre Anlagen zu diversifizieren kann dazu beitragen, die Auswirkungen der Volatilität auf sein Portfolio abzumildern“, sagte Polawiek. Er stellte fest, dass der S&P 500 in nur 13 der letzten 94 Jahre bis 2021 zweistellige jährliche Verluste erlitten hat. „Während die Einjahresrenditen stark schwanken können, müssen die Anleger bedenken, dass die Aktien nicht an Fahrt verloren haben“, er Niemals, doppelt – eine Zahl oder etwas anderes, in einem Zeitraum von 15 Kalenderjahren seit 1928.“ „Daher kann ein langfristig orientierter Investor zuversichtlicher sein, an Aktien festzuhalten, selbst wenn er kurzfristig Kursrückgänge erfährt“, fügte Pollawek hinzu. Der Vermögensverwalter hob ausgewählte Gelegenheiten hervor, die seiner Meinung nach „die Aufmerksamkeit der Anleger verdienen“. Sein Fonds erhöhte sein Engagement in Asien ohne Japan auf eine leichte Gewichtszunahme aufgrund der Bedeutung der Wiedereröffnungsthese in der Region, in der laut Bulawayk die Inflation im Vergleich zu anderen Regionen ebenfalls „weniger besorgniserregend“ ist. Er fügte hinzu, dass Australien aufgrund steigender Gewinnprognosen und einer „starken Binnennachfrage“ ein weiterer „attraktiver Markt“ sei. Lesen Sie weiter unten ETFs, die dieses schwierige Jahr überstehen Strategen enthüllen, wie sie mit Technologieaktien handeln – und die gleichen Namen tauchen immer wieder auf, wenn sich die Aktien einem Bärenmarkt nähern, es wird die Wirtschaft sein, die entscheidet, wo der Ausverkauf endet. In ähnlicher Weise glaubt Michael Purves, Gründer und CEO von Tallbacken Capital Advisors, dass Unternehmen wie Microsoft und Alphabet zwar aufgrund höherer Zinssätze neu bewertet werden, diese Aktien aber über „erstaunliche“ Cash- und Eigenkapitalbestände verfügen, um das Gewinnwachstum durch Aktienrückkäufe zu unterstützen . Perves sagte, er sehe viele „taktische Sprünge“ bei Aktien, die in den letzten zwei Wochen „wirklich angeschlagen“ seien. Dazu gehören hochwertige Small-Cap-Minenaktien, sagte er. Purves favorisiert auch Energie- und Rohstoffaktien als Absicherung gegen steigende Inflation.

Ein Bild eines Wall-Street-Zeichens an der New York Stock Exchange (NYSE) in New York, 9. März 2020.

Carlo Allegri | Reuters

Angesichts des jüngsten Gemetzels an der Wall Street fragt CNBC Pro Strategen und Investoren, was als nächstes für Aktien kommt und wo sie in den kommenden Wochen Gelegenheiten sehen.

Romey Leitz

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